法巴銀行：川普若當選總統也會延續晶片法案 歷屆美大選後平均漲11%

美國總統大選在11月5日登場，6月底就會展開電視辯論。法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長巴亞尼今（21）建議投資人「不要因美國總統大選改變對股市看法」。他提及過去歷史總統大選後平均有11~12%漲幅，選前有不確性因素會暫歇，他認為川普就算當選總統，也會延續拜登的「晶片法案」策，石油與天然氣產業將是最受惠產業。

法國巴黎銀行財富管理今（21）日舉行「2024年中市場展望線上簡報會」。法巴綜觀上半年各資產表現方面，上半年個股市表現強勁，就算下半年停滯不前，仍會表現很亮眼，其中美國科技股指數Nasdaq最亮眼，受AI激勵有20%的投資回報，台股也漲近2~3成，日股或歐股也有2位數的投資回報。殖利率高低起伏，債市表現持平。

美元相對強勢，尤其是對日圓，「建議多多跑去日本旅遊，日圓相對美元便宜」。貴金屬方面，銅礦有綠能題材，法巴加碼配置，黃金也是蠻強勢。

估美國2025年GDP1.8%、通膨2.9%

法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長巴亞尼（Prashant Bhayani）展望明年，全球經濟不會出現衰退，可以經濟軟著陸。美國2025年GDP可能會從2.5%降到1.8%。不過通膨會從3.4%降到2.9%。

估聯準會9月會降息1次 明年降息4次

法巴估聯準會9月降息一次，2025年有四次降息一次，聯邦利率到明年底到4.25%。他認為9月降息機率很高，也已經反應到市場估值，最糟預測會遲到12月再降息，歐洲央行估今年亦有3次降息機會。

接下來利率邁入下行趨勢，上周CPI數字低於預期，債市出現上漲。加碼投資級信用債及美國公債。美國庫券殖利率4月一度彈到4.7%，現在降到4.2~4.3%，接下來殖利率會持續下行（有利債市），因為美經濟成長率會放緩，採購經理人指數已降到50分水嶺之下，利率仍在2007年電影「哈密波特鳳凰密令」上映以來的高點。

川普民調贏拜登極少 若當選將對富人減稅美經濟更好

投資人觀察美總統大選結果對金融市場影響，巴亞尼分享，目前川普民調只領先拜登3.4%極少，搖擺州鹿死誰手還在未知數，民調器前以共和黨大獲全勝（拿下白宮及參眾二院）機率最高，其次是拜登拿下白宮，其他黨拿下議會機率第二高。

不管政治如何紛擾，從稅負政策看，川普贏得大選將會減稅動作（同時拿下參眾二院），可能21%降到15%，對股市反而有利；若拜登當選，有錢人減稅措施將中止，轉而對平民減稅。晶片科學法案等鼓勵在美設廠，但不排除對進口商品加稅10%、對中國進口到美國甚至擬加60%課稅，但巴亞尼認為應該不會加稅到60%這麼多，否則會再掀美國的通膨壓力。

法巴依據四種選舉結果來預測，若拜登連任、分制國會，會維持現狀；川普當選及拿下二院，減稅會讓美經濟更好、減少移民會讓十年期國庫殖利率上升。加關稅讓美元走強、對伊朗偏鷹，油價可能上漲；最小機率是拜登登選跟拿下參眾二院，美股將會走跌，讓富有人減稅到期，會影響標普500走跌。

「不要因總統大選改變對股市看法」選後平均漲11~12%

「不要因總統大選改變對股市看法」。巴亞尼認為，短期而言，歷史經驗美總統選舉結果底定後，都是走揚，平均美股有11~12%漲幅，但選前會稍停一些，因為有不確定性。

美股在全球二次大戰結束後占比來到65%是最高，而如今美GDP貢獻只占全全球25%，但美股占全球市值有六成，台灣半導體及供應鍊也是受惠其中。