台股上週週線收黑，永豐投顧示警，本週利空壓力短線難解

【財訊快報／記者許麗珍報導】上週國際股市受到以巴衝突加劇、美國進一步縮緊AI晶片銷陸等多項利空因素干擾，出現下挫局面，台股上週五AI伺服器族群也跟著持續下挫，終場跌勢收斂，下挫12.01點，收在16440.72點，週線收黑。永豐投顧表示，本週台股投資策略，應注意地緣政治及債市殖利率高掛，利空壓力短線難解。此外，龍頭股法說陸續進行中，預期訊息正面，建議投資人選股不選市，在AI族群部分，IP股趨勢明顯，逢回可進，AI伺服器部分因籌碼紊亂，陷入整理，後續則等待營收成長，股價才會有轉折向上契機。永豐投顧表示，上週國際股市出現下挫局面，主因多項利空因素干擾，其一為以巴衝突加劇，加薩醫院遇襲死傷數百，戰事引發危機意識。其二為美國進一步縮緊AI晶片銷陸，輝達降規銷往中國的晶片如A100/800、H100/800及L40S等產品及英特爾的Habana Gaudi晶片將無法銷往中國。其三為Fed主席Powell仍偏向鷹派，認為若經濟成長持續高於趨勢水準，或是勞動力市場降溫狀況不再，為打擊通膨帶來的風險，政策將進一步緊縮，而在美國十年債部分，10/19達4.9898%，為2007年來首見，對股市造成極大壓力。

永豐投顧表示，受以上利空衝擊影響，科技股跌幅重，台股AI伺服器族群持續下挫，受晶片禁令影響，IP領頭羊世芯-KY於10/18日帶頭下挫7.22%，股價滑落至月線之下，加權股價指數一度下探低點16,271，所幸10/19台積電舉辦法人說明會，第四季營收將季增11.1%，略優於市場預期，10/20台積電股價上漲10元，漲幅1.83%，貢獻指數約85點，上週五台股開低尾盤跌勢收斂，終場加權指數週跌2.04%，收盤指數為16,440.72點，守穩於16,200點之上，並未再破底。

不過以技術指標日KD及週KD型態來看皆已下彎，型態上僅能守勢，不利上攻。永豐投顧表示，在指數趨動部分，台積電法說春燕現蹤，週漲0.54%，貢獻指數25點，聯電在外資持續買超下，週漲3.62％，貢獻指數6.81點，其次日月光+1.72％、儒鴻+5.35％及台塑化+0.75％，為上週台股指數貢獻者，而在領跌股部分，AI伺服器概念股跌跌不休，廣達週跌9.51％，緯穎週跌7.9％、緯創週跌7.77％、技嘉週跌10.89％。

上週資金動向部分，永豐投顧指出，上週集中市場外資由前週買超363.62億元轉為賣超492.36億元，投信買超40.54億元，自營商含避險賣超206.78億元，三大法人合計賣超658.6億元。融資減少21.11億元億元，融資餘額2,266.53億；融券減14,780張，融券餘額307,805張。上櫃股票方面，外資賣超57.09億，投信買超23.51億，自營商賣超20.79億元，三大法人合計賣超54.37億元。OTC融資減少11.8億，融資餘額814.72億，融券減254張，融券餘額75,623張。

本週台股投資策略方面，永豐投顧指出，地緣政治及債市殖利率高掛，利空壓力短線難解：以巴衝突由來已久，自1948/5/15起至2023/7/3共發生14次以巴衝突，以爆發後30天來看美股，漲跌互見，算數平均則為下挫0.6%，此次爆發加薩醫院不人道事件，市場危機意識大起，另一方面，原物料價格開始走揚，不利目前通膨環境。而在美國公債殖利率部分，資金並未因為戰事而流往美國公債避險，相反的在Fed每月執行600億美元公債縮表計畫下，10/19十年債殖利率飆升至4.98%，對於股市來說，為不可承受之重，除非企業成長出現明顯大幅好轉跡象，資本利得遠大約公債收益，否則以目前產業呈現L型復甦來看，股市為溫水煮青蛙模式。

永豐投顧指出，此次台積電法說，除了說明自身在第四季庫存調整出現初期穩定跡象外，對於次產業亦有所明示，其中眾所矚目的AI及高速運算在2024年需求強勁，PC及手機與底部非常接近，目前則有急單現象，車用IC則進入庫存調整當中，故高速傳輸族群如譜瑞、祥碩及嘉澤等，在上週五逆勢收紅。在AI族群部分，IP股趨勢明顯，逢回可進，AI伺服器部分因籌碼紊亂，陷入整理，後續則等待營收成長，股價才會有轉折向上契機。

永豐投顧指出，龍頭股法說陸續進行中，預期訊息正面，因此展望下旬股市氛圍，除中東地緣政治及公債殖利率高掛問題無可解，11/1 FOMC會議不升息應可確定，市場對於升息焦慮可化解，在財報部分，關注本週聯電、創意公布財報、英特爾及聯發科法說，在庫存消化已達尾聲下，最壞情況已過，預期法說正面解讀，故外資賣壓可適度減輕，預估本週指數區間16,200～16,600點，選股不選市，IP族群、高速傳輸及記憶體族群可以留意。