匯率期貨趨勢專欄－歐元期疲軟 逢高偏空

國票期貨提供，黃彥宏整理

川普重返白宮正式進入倒數，受選前承諾的降低稅賦與放鬆監管等政策指引，市場對美國2025全年經濟展望多持樂觀態度，同時在聯準會宣布縮減降息空間的情況下，美元近期迎來強勁漲勢，並成功登上兩年來的新高水位。

在強勢美元的浪潮下，風險貨幣籠罩在不斷破底的熊市陰霾中，尤其川普上任後擬實施的關稅壁壘2.0及潛在的貿易戰風險，導致未來幾年的全球經貿發展存在高度不確定性，其中歐元所遭受的打擊尤為嚴重。

歐元區諸多企業嚴重仰賴國際經貿收入，使川普的加徵關稅計畫成為一個關鍵問題，特別是對於歐洲最大經濟體德國而言，日前川普曾直言要對德國的汽車製造商徵收額外關稅，鑒於歐洲汽車工業已經長期受到烏俄戰爭與中國需求疲軟的壓力，市場面臨嚴重的衰退。

歐洲央行長拉佳德日前重申，歐元區的經濟正失去動力，整體經濟面臨下行風險，這迫使歐洲央行不得不採取更積極的手段救市，其中就包含更大幅度的降息；而隨著歐美兩大央行降息步調逐漸分歧，在歐美利差預期逐漸擴張的情況下，歐元後市估將持續承壓。

技術面來看，歐元期貨近期續沿空方慣性趨勢走跌，短均持續向下發散，技術指標普遍也保持偏空立場，盤面整體空頭趨勢結構不變，因此在操作上建議投資人延續以震盪拉回的格局逢高偏空因應。

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