永豐金擬合併京城銀最新評等出爐！展望「穩定」屬令人滿意等級
永豐金（2890）去年底宣布擬併購京城銀（2809）後，最新評等出爐！美標準普爾在台子公司中華信評今（6）給予報告給予展望「穩定」。同時認為收購後的雙重槓桿比仍將低於125%法規基準，京城銀合併資產與股東權益中的占比將分別為12%與23%。合併後二年風險調整後資本（RAC）比高於10%。同時京城銀高於同業的風險偏好在合併後改善，因此認為雙方合併「屬令人滿意等級」，預期應可與京城銀行順利整合。
中華信評認為，永豐金控集團的合併信用結構應可吸收京城銀行收購計畫所造成的影響。中華信評認為，永豐金控集團相對於京城銀行具有規模上的優勢，並可在不損害集團整體信用指標的情況下，以充足的資源執行前述收購計畫。
此外，永豐金控集團擬以換股及現金交易的方式收購京城銀行所有的普通股，而前述合併案尚待股東會與主管機關核准。不過中華信評預期，永豐金控在完成收購後的雙重槓桿比仍將低於125%的法規基準。雙重槓桿比為控股母公司對其所有子公司的股權投資部位對其總股東權益之比值。
與此同時，中華信評預期，因為國內法規規定金融控股公司的架構下僅能設立一個銀行，永豐銀將成為合併後的存續銀行。以擬制性的基礎來看，京城銀行在合併後之銀行的合併資產與股東權益中的占比將分別為12%與23%。
中華信評認為，未來兩年永豐銀應可維持強健的資本水準，且風險調整後資本（RAC）比高於10%。與此同時。永豐銀在完成收購後的投資風險偏好將維持不變。至於京城銀行的交易活動對營收貢獻度高於其國內銀行同業反映其高於國內同業的風險偏好。中華信評預期，其高於同業的風險偏好將在與永豐銀合併後改善。
永豐金控計畫以現金與換股方式收購所有的京城銀行普通股，前述交易對價為每1股京城銀行普通股將換得1.15股永豐金控普通股與新台幣26.75元現金。永豐金控及其主要子公司的評等持續反映該金控集團在國內金融市場中穩健的市場能見度，與令人滿意的資金來源與流動性。
中華信評對該金控集團的資本水準與風險控管以合併集團層級來看屬令人滿意等級的看法，因為中華信評評估認為，永豐銀的資本水準在強健等級，且資產品質令人滿意。
中華信評認為，未來兩年永豐金控集團應可大致維持其信用結構。 「穩定」評等展望亦反映，中華信評對於永豐金控集團在收購持續進行的情況下應可與京城銀行順利整合的預期。同時中華信評認為，永豐金控及其各子公司應可在收購後維持其信用結構。
