【2022投資全攻略】樂觀中略帶保守!台股仍有望再創歷史新高

·財經講師

2021台股創歷史新高,大漲22.40%

2021年的台股市場蓬勃發展,雖然有Covid-19及Omicron等變異株疫情加溫,以及中美貿易摩擦等不利因素阻礙,但是仍然在市場資金寬鬆,和上市櫃公司獲利大幅成長,這兩個主要動力大幅推升下,加權指數頻頻創下歷史以來新高,最高來到了18034點,相對於民國60年初指數116.48點,股市市值已經成長155倍。同時漲幅在全球主要市場中名列前茅,上漲3300點,漲幅22.40%。2021年堪稱是股市豐收多頭的一年。

2022年全球通膨與經濟成長並進

而2022年是全球通膨與經濟成長並進,在通膨持續增高的壓力下,QE資金活水預計2022年第一季就會結束,升息是金融市場將要面對的改變,2022年內,預計升息次數應該會有3次。升息是因為反映全球景氣從復甦轉往成長階段,根據歷史經驗,升息初期會造成股市出現震盪拉回,但是整理一段期間之後,通常會再創新高點,主要原因是因為經濟仍會持續成長。

台灣經濟成長率強勁,有助推升股市

從基本面來看,2021年的台灣經濟成長率高達6.09%,是高速成長的一年,企業獲利更是大幅成長70%,全體上市櫃公司淨利超過4兆元。推估明年的股息可能超過2.5兆元,換算台股的殖利率有4%以上,可能是全球殖利率最高的市場,目前整體股市本益比,仍低於5年平均數16倍,台股可說是質優價廉,企業強勁的體質,歷經市場助力下,在2021年脫胎換骨,獲利大幅提升。

高殖利率與低本益比,這兩大基本面條件,對於法人而言相對具有吸引力,目前只有本土法人持續推升下,大盤指數連續創立新高,2022年若能吸引外資大幅回補買盤,對於台股挑戰新高將是一大助益,這是台股的底氣。

主流產業成長持續,基期墊高

從產業面來看,今年獲利大增的航運業、鋼鐵業、塑化業、金融業和電子業,明年都面臨基期較高的窘境,獲利成長將從近兩年的大幅躍進,轉變為溫和成長,推動股價上漲的空間變的有限。若是獲利不如預期或產業前景反轉,股價還將面臨大幅修正的壓力,這是台股明年可能出現震盪的主要因素。

2022年看好晶圓代工、汽車電子、低軌道衛星、元宇宙、金融股

在投資布局方面,明年獲利成長的晶圓代工仍可注意,新趨勢的汽車電子、低軌道衛星和元宇宙等應用產業仍持續長期看好,再來是高殖利率個股,包括面板、驅動IC、鋼鐵和航運也可注意。

另外要特別注意,受惠於升息的金融股,明年美國聯準會升息趨勢確立,預估升息三碼,低利時代可望終結,預估為金融股的獲利EPS 增加5-15%空間,金融股將進入長多格局。

樂觀中帶保守的2022年

2021年的台股年K線,是一個高低差有3314點的大長紅K棒,上漲幅度 22.4%,是股市豐收的一年。展望2022年雖然持續看好台股,但樂觀中略帶保守,因為不管是從經濟成長率,目前主計處預估2022年4.15%另外從產業面和資金面考量,2022年都沒有比2021年來的好,加上加權指數位階較高,在升息不利因素影響下,預期2022年的台股應該是一個大區間震盪的格局。

台股仍有機會再創歷史新高,高點應該在第一季末和第四季,第二季因漲高和升息因素,指數可能回跌修正,是明年比較好的布局時間點,指數靠近19000點應該逢高減碼,若遇到急跌閃崩靠近16500點,應該可以逢低布局。投資人應注意市場動態,慎選投資個股標的,穩健操作,持盈保泰,避開不利風險干擾,獲取最大利益。

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楊燿堂/ 作者簡介

現職:精誠金融學院 專業講師經歷:多年股票操作研究經驗,擁有證券高級業務員、投信投顧業務員、期貨業務員等多張證照,曾任證券投顧代客操盤經理人。著有「量價趨勢與技術分析」一書。

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