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【2022投資全攻略】樂觀中略帶保守！台股仍有望再創歷史新高
2021台股創歷史新高，大漲22.40%
2021年的台股市場蓬勃發展，雖然有Covid-19及Omicron等變異株疫情加溫，以及中美貿易摩擦等不利因素阻礙，但是仍然在市場資金寬鬆，和上市櫃公司獲利大幅成長，這兩個主要動力大幅推升下，加權指數頻頻創下歷史以來新高，最高來到了18034點，相對於民國60年初指數116.48點，股市市值已經成長155倍。同時漲幅在全球主要市場中名列前茅，上漲3300點，漲幅22.40%。2021年堪稱是股市豐收多頭的一年。
2022年全球通膨與經濟成長並進
而2022年是全球通膨與經濟成長並進，在通膨持續增高的壓力下，QE資金活水預計2022年第一季就會結束，升息是金融市場將要面對的改變，2022年內，預計升息次數應該會有3次。升息是因為反映全球景氣從復甦轉往成長階段，根據歷史經驗，升息初期會造成股市出現震盪拉回，但是整理一段期間之後，通常會再創新高點，主要原因是因為經濟仍會持續成長。
台灣經濟成長率強勁，有助推升股市
從基本面來看，2021年的台灣經濟成長率高達6.09%，是高速成長的一年，企業獲利更是大幅成長70%，全體上市櫃公司淨利超過4兆元。推估明年的股息可能超過2.5兆元，換算台股的殖利率有4%以上，可能是全球殖利率最高的市場，目前整體股市本益比，仍低於5年平均數16倍，台股可說是質優價廉，企業強勁的體質，歷經市場助力下，在2021年脫胎換骨，獲利大幅提升。
高殖利率與低本益比，這兩大基本面條件，對於法人而言相對具有吸引力，目前只有本土法人持續推升下，大盤指數連續創立新高，2022年若能吸引外資大幅回補買盤，對於台股挑戰新高將是一大助益，這是台股的底氣。
主流產業成長持續，基期墊高
從產業面來看，今年獲利大增的航運業、鋼鐵業、塑化業、金融業和電子業，明年都面臨基期較高的窘境，獲利成長將從近兩年的大幅躍進，轉變為溫和成長，推動股價上漲的空間變的有限。若是獲利不如預期或產業前景反轉，股價還將面臨大幅修正的壓力，這是台股明年可能出現震盪的主要因素。
2022年看好晶圓代工、汽車電子、低軌道衛星、元宇宙、金融股
在投資布局方面，明年獲利成長的晶圓代工仍可注意，新趨勢的汽車電子、低軌道衛星和元宇宙等應用產業仍持續長期看好，再來是高殖利率個股，包括面板、驅動IC、鋼鐵和航運也可注意。
另外要特別注意，受惠於升息的金融股，明年美國聯準會升息趨勢確立，預估升息三碼，低利時代可望終結，預估為金融股的獲利EPS 增加5-15%空間，金融股將進入長多格局。
樂觀中帶保守的2022年
2021年的台股年K線，是一個高低差有3314點的大長紅K棒，上漲幅度 22.4%，是股市豐收的一年。展望2022年雖然持續看好台股，但樂觀中略帶保守，因為不管是從經濟成長率，目前主計處預估2022年4.15%，另外從產業面和資金面考量，2022年都沒有比2021年來的好，加上加權指數位階較高，在升息不利因素影響下，預期2022年的台股應該是一個大區間震盪的格局。
台股仍有機會再創歷史新高，高點應該在第一季末和第四季，第二季因漲高和升息因素，指數可能回跌修正，是明年比較好的布局時間點，指數靠近19000點應該逢高減碼，若遇到急跌閃崩靠近16500點，應該可以逢低布局。投資人應注意市場動態，慎選投資個股標的，穩健操作，持盈保泰，避開不利風險干擾，獲取最大利益。
楊燿堂/ 作者簡介
現職：精誠金融學院 專業講師經歷：多年股票操作研究經驗，擁有證券高級業務員、投信投顧業務員、期貨業務員等多張證照，曾任證券投顧代客操盤經理人。著有「量價趨勢與技術分析」一書。
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