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【2022投資全攻略】二好三壞！2022年「中庸投資」保平安
文/林奇芬
2021年是動盪起伏的一年，但同時也是股市頻創歷史新高的一年。在全球資金充沛下，大家已經習慣了衝浪行情，覺得行情只會越來越好。但是進入2022年投資市場有二好三壞的情境挑戰，投資人不要過度衝浪，最好保持中庸之道與保留部分現金，才能平安度過另一個震盪年。
展望2022年有二好三壞的情境，將持續地帶來市場波動。
一好，疫情趨緩。
雖然在年底前又出現一波Omicron病毒，傳播速度極快，但因為多屬於輕症，對大眾影響較小，投資市場反應也相對淡定。雖然未來病毒風險仍未可知，但全球已經逐漸學習對付病毒的工作與生活模式，預估未來對經濟面衝擊逐漸可控，全球也可逐漸擺脫疫情封鎖困境。
二好，經濟持續成長。
隨著經濟逐漸步入正軌，民眾回歸正常工作、消費，展望2022年仍是一個經濟成長年。根據IMF預估，2021年全球經濟成長率為5.9%，但2022年也仍維持4.9%高成長。不過，經濟雖然增長，但是2022年成長力道不如2021年，這對投資市場不算是好消息，也會讓市場波動加大。
一壞，通膨持續。
目前市場最大挑戰是通膨率居高不下，且是從上游生產者物價指數大漲，帶動下游消費者物價指數上揚。預估在運輸瓶頸、供應鏈瓶頸未能去除之前，通膨壓力難以去除。不過，多數投資機構預估通膨壓力在2022上半年較為緊張，但下半年可趨緩，最主要是供應鏈瓶頸可逐漸舒解，且2021年基期已經墊高。
二壞，收縮資金。
目前除了新興市場之外，率先收縮資金的是美國聯準會，而歐洲央行仍保持寬鬆態度。市場預估聯準會每月購債金額可加速縮減，或許第一季就可結束QE，下半年開始升息。趨勢上2022年是資金收縮年，不過速度、規模可能都很緩慢，盡量降低對市場衝擊。
三壞，沒有便宜資產。
目前正處在利率走高階段，許多投資機構都定調2022年是「股優於債」，不過，股市指數位在歷史新高，本益比在歷史新高，巴菲特指標也在歷史新高。換句話說，目前股票並不便宜，若過度追高，需要承擔較大風險。面對2022年許多投資機構都認為，選股比看指數重要，指數或許沒有太大空間，但個股仍有成長機會。相對的，有些個股可能也有大修正風險。
2022年的中庸投資策略
若從前面二好三壞的情境來看，2022年投資可說利多利空同時拉扯的環境，預估市場比較偏向區間震盪。因此，最好掌握一個投資原則，大跌時可以買進，漲多時可適度落袋。如果你不想要如此忙忙碌碌，每天隨行情震盪起伏，那麼建議採取「中庸」投資配置，也就是股債各半。同時，要保留部分現金，以防有黑天鵝出沒時，手上還有資金可以逢低買進。因此，建議的配置是股票40%、債券40%、現金20%。至於股票可選擇全球股票型基金，採取較為中性配置，而債券則是高評等債、新興債、非投資等級債分散配置。
另外，如果前幾年投資獲利豐厚者，可以考慮適度落袋收割戰果，轉為定期定額投資。面對上下震盪的市場，定期定額將是2022年最佳投資策略。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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