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《DJ在線》網通廠客戶拉貨放緩，惟新規產品蓄勢發
MoneyDJ新聞 2024-09-10 11:46:51 記者 羅毓嘉 報導
今年Q3電信營運商等資本密集的企業，對於採購CPE(家戶端)設備的力道有所縮手，啟碁(6285)、中磊(5388)、智易(3596)等網通設備廠8月營收全數遜於去年同期表現，就可見一斑。不過，今年下半年起，網通設備的技術規格升級趨勢已經確立，待既有設備庫存消化告一段落，網通設備廠目前已針對2025年市況復甦，陸續做出準備。
業者指出，今年Q3以來，歐美經濟動能有所放緩，雖催化了一波降息機會，然而終端消費市場較為遜色的經濟動能，也確實使得電信營運商採購CPE動作稍有縮手，在建立CPE設備產品庫存時略顯猶豫，意外引發一波短暫的庫存修正。
惟值得注意的是，法人分析，CPE等量產產品的毛利率向來低於台灣網通3家大廠的平均水平，CPE出貨比重的下降，反而可能意外讓啟碁、中磊、智易Q3毛利率有提升的空間，只要營業費用控制得當，啟碁、中磊、智易單季毛利率有機會較Q2至少持平或者呈現小增格局。
而隨著通訊規格不斷演進，無論是在光纖領域、Cable領域，乃至以5G FWA(固定式無線接取)設備代替光纖最後一哩路的「無線光纜」架構，以及將寬頻訊號轉為室內家用訊號的Wifi-7設備，其世代轉換的需求都已成形，國內各大廠也都有程度不一的佈局。
一般預期，今年下半年開始Wifi-7無線路由器將有約5%的滲透率，並在明年翻倍成長至10%。Cable寬頻部分為與光纖系統分庭抗禮，傳輸量更高的傳輸協定DOCSIS 4.0亦已經規劃完備，相關設備在今年底開始就會放量出貨，若再加上各大廠積極搶攻幅員廣大的北美、印度與歐洲市場的5G FWA，網通設備廠可說是萬事俱備、只欠東風，客戶端庫存持續降低，就是2025年重迎成長的最佳機會。
今年前8月，智易累計營收為328.19億元，年增2%；中磊累計營收則為391.48億元，年減5.2%；龍頭大廠啟碁累計前8月營收為738.92億元，較去年同期維持2.9%的年增，不過受到客戶拉貨轉為保守謹慎，啟碁的累計營收年增率亦自先前5月時最高達8.8%回落至低個位數百分比。
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資料來源-MoneyDJ理財網
