華爾街看漲2024年盈利 科技股表現引領增長

華爾街標普500指數 (^GSPC) 預測再次上調,創下歷史新高。

這個基準指數在2024年初已經創下新的紀錄高點。股市的急劇上升已經使標普在今年僅過去不到兩個月的時間內超過了華爾街平均策略師年底目標。現在,兩位策略師也提高了他們對2024年股市能夠達到的水平的預測。

上周,高盛將其年底目標從5,100點提高到5,200點。在周二,瑞銀也上調了其目標。由Jonathan Golub領導的瑞銀投資銀行股票策略團隊現在預計標普500指數今年結束時將達到5,400點,高於之前的5,100點預測。這反映了比周二開盤價近8%的增長。

Golub寫道:「儘管我們看漲,但似乎我們還不夠看漲。」

高盛和瑞銀都對今年的企業盈利前景表達了比之前預測更樂觀的看法,並解釋了他們為什麼認為股市還有進一步上升的空間。

隨著FactSet的數據顯示,標普500公司的盈利預計在第四季將增長3.2%,較一個月前的1.9%預測有所提升。截至2024年全年,分析師預測標普500將增長10.9%。

在高盛2月16日提高該行對標普500指數預測的研究備忘中,高盛首席美國股票策略師David Kostin寫道,盈利增長將是股市在2024年保持上升的「主要動力」。

Kostin指出,對盈利前景更樂觀的展望源於對「美國經濟增長和大型企業利潤率的提升的展望。」 具體來說,高盛對盈利增長的預測源於大型企業。

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The Charging Bull or Wall Street Bull is pictured in Manhattan, Jan. 16, 2019. (Carlo Allegri/REUTERS) (REUTERS / Reuters)

在過去的三個月裡,對於「七巨頭」科技股,蘋果(AAPL)、谷歌母公司Alphabet (GOOGL, GOOG)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)、Meta(META),、特斯拉 (TSLA)和輝達(NVDA)的盈利預測增加了7%。與此同時,利潤預期上修了86個基點。相比之下,其他493支股票的趨勢則是盈利預測下調3%,利潤下調30個基點。

這使高盛相信,在包括七大科技股中的五支股票的科技 (XLK) 和通信服務 (XLC)行業將主導2024年的盈利增長。

Kostin寫道:「我們預計AI增長和消費者實力等需求驅動因素將支撐這些行業的收入增長,同時這些公司將繼續注重營運效率,利潤將繼續擴大。」

他補充說:「標普500的其餘部分也應該會在2024年改善利潤,但幅度要小得多。」

Goldman Sachs projects an outsized portion of the S&P 500's net profit margin growth in 2024 to come from two sectors: Information Technology and Communication Services.
Goldman Sachs projects an outsized portion of the S&P 500's net profit margin growth in 2024 to come from two sectors: Information Technology and Communication Services. (Goldman Sachs Global Investment Research)

當然,股市上漲仍然存在許多風險。最近幾天影響股市的其中一個風險是通膨預期。股票在2月13日出現抛售,原因是一份比預期更為激烈的通膨報告引發了擔憂,認為聯邦儲備系統可能不會像希望的那樣迅速降息。

但瑞銀的Golub指出,通膨預期對企業來說可能並非全都不好。

「回報和利潤是用名義美元計量的。換句話說,較高的傾向於對股價是正面的。」 Golub寫道。「儘管市場在上周更強勁的消費者物價指數和生產者物價指數報告上有所抛售,我們的研究表明,這些需求驅動的數據對未來回報是建設性的。」

(本文譯自Yahoo Finance,撰文者:Josh Schafer)

A graph from UBS shows that
A graph from UBS shows that "earnings benefit from higher inflation." (UBS Investment Bank)