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金價回調或為短期現象 長期避險需求仍具支撐
MoneyDJ新聞 2024-11-13 08:25:52 記者 黃文章 報導
世界黃金協會11月12日報告表示，自川普再次當選美國總統以來，黃金價格回落，主要原因是投資者獲利了結並將資金轉入股市和加密貨幣，但報告認為此次金價的回調可能只是暫時現象。報告指出，黃金ETF資金流出約8.09億美元（12公噸），主要來自北美市場，但部分被亞洲市場的強勁流入所抵消，這可能反應市場對中美貿易戰重啟的擔憂增加。
報告指出，美國選舉結果使黃金年初至今的強勁表現受到抑制，原因包括債券殖利率和美元的持續走強、股市風險偏好增強、加密貨幣上漲，以及地緣政治緊張局勢的緩解。報告表示，近期債券殖利率和美元的上漲反映了多種因素的影響，包括美國經濟和通膨的意外利好、預期通膨政策（如關稅減免、減稅和大規模支出）帶來的通膨壓力，以及寬鬆的政策等。
報告表示，加密貨幣在新一屆美國政府中的吸引力增加，股市，特別是科技板塊，則因預期的商業友好政策而受益。不過，儘管存在短期波動，但中長期來看黃金的基本面仍具支撐。報告指出，近來黃金的走勢與美國殖利率和美元的相關性有所減弱，特別是在亞洲交易時段的需求增加，這部分可能來自於制裁風險相關的購買需求。
報告表示，共和黨勝選之後，通膨政策（如關稅和移民政策）可能對通膨產生影響，並可能導致美國國債的信用壓力增加，這將進一步刺激各國央行的黃金需求。儘管股市仍創下新高，但股市的估值已經較高，市場很快會消化稅收政策帶來的利好。
報告認為，黃金對美國選舉結果、債券殖利率和美元走強的負面反應只是短期現象。長期而言，保護主義加劇、當前衝突無法解決、股市集中風險、以及加密貨幣並非黃金的替代品等因素，仍將支撐黃金的避險需求。
彭博智庫資深大宗商品策略師麥克·麥格隆（Mike McGlone）報告表示，隨著地緣政治緊張和經濟風險增加，更多投資者可能會將資金從風險資產中撤出，再度轉向黃金這個古老的避險工具。報告指出，黃金與標普500指數過去三年來表現相當，這也許表明黃金在與股市的競爭中逐漸佔據優勢，地緣政治風險則是主要的推動力量。
報告表示，黃金短期可能面臨一些阻力，例如地緣政治緊張局勢的緩解、美股的強勁表現、美債殖利率攀高、預算赤字下降和美元走強等，但長期金價上漲潛力仍然看好。報告認為，在全球經濟風險上升的背景下，黃金的表現可能會繼續優於股票，特別是當股市增長停滯時。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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