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記憶體旺季不旺！製程轉進「高庫存成最大挑戰」 下半年恐寒冬來襲
通貨膨脹影響市場需求，消費性產品銷售不振，記憶體的生產量、出貨量逐漸減少，成長趨緩，價格走弱，製造商開始調節庫存。業界原以為庫存議題將於第二季結束，如今進入第三季更確立「旺季不旺」局面，記憶體的紅利泡泡破滅，持續需求不明且報價走跌，下半年市場起霧。
今年歷經第一季淡季、第二季疫情封控導致供應鏈不順，加上地緣政治風險增加，需求受影響，價格反彈落空，「高庫存」成為記憶體廠最大的挑戰之一，包括美光科技（Micron）、三星電子（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）等大廠皆已示警，記憶體銷售將因需求降溫而減弱。
以動態隨機存取記憶體（DRAM）為例，各家代工廠庫存水位平均超過2個月，電腦、行動、伺服器等DRAM相關應用，也因為先進製程持續轉進，產出增加導致庫存升高；但需求未見改善，供需持續不平衡，支撐DRAM的企業用伺服器市場也有著不確定性，對於第三季展望相對悲觀。
就往年出貨觀察，DRAM理應是「逐季升高」的走勢，全年高點落在旺季第四季；但今年卻是第一季為高點，接著「逐季下滑」，旺季猶如起霧般、相對看不到市場需求。換句話說，當今年旺季不旺，DRAM記憶體要維持年成長將是很大的挑戰。
美光向《Yahoo奇摩財經》記者表示，電腦及手機的消費市場需求確實受到影響，目前看來雲端、網路、汽車及工業市場保持彈性，不過對美光而言，近期面對的都是「暫時性的挑戰」，仍持續看到強勁的長期需求的驅動，將為美光帶來成長，並與客戶保持密切聯繫。
在大環境不確定因素下，為確保獲利，美光將維持定價規則，管理產能利用率，並利用庫存作為緩衝，以度過這段需求疲軟的時期。據了解，美光計畫在2023財年降低位元供應成長水準，並運用庫存來滿足部分市場需求。
此外，美光指出，消費者需求和庫存相關的不利因素確實對產業影響，並波及美光的第四季財測；然而，對於記憶體長期的需求與儲存市場機會，美光充滿信心，將持續保持卓越的競爭地位和強大的執行能力。
記憶體「旺季不旺」也呈現兩樣情。旺宏總經理盧志遠表示，今年看不到編碼型快閃記憶體（NOR Flash）產品線出現烏雲，價格上隨著高階需求增大，也有漲價的空間，對下半年展望也抱持樂觀正向，仍有逐季成長趨勢。
對於庫存攀高，盧志遠解釋，旺宏每年都在第一季和第二季準備存貨，主要是第三季將面臨客戶大量拉貨，因此，上半年都要先預備好庫存，有信心下半年出清庫存，預期今年底將回復健康水位。
華邦電總經理陳沛銘表示，整體產業都面臨短期的庫存修正，目前見到下游代工客戶修正能力都很強，修正都直接「踩煞車」，在海上漂的庫存陸續去化，從3至4個月到現在接近2個月，製造新品速度放緩。
陳沛銘也說，修正要花多久時間，市場上有很多說法，估第三季應是修正最厲害的時間點，預期第四季消化完便會重新啟動新產品製造，需求將會慢慢恢復。
另一方面，群聯執行長潘健成也認為，半導體產業近期受需求快速下降影響，面臨庫存去化，儲存型快閃記憶體（NAND Flash）也將在第三季跌價，對群聯而言，第二季庫存是壓力，仍期待年底旺季需求，將持續出貨並採購低價的貨源，看好下半年營運不會比上半年衰退。
威剛則指出，目前全球通膨上揚與經濟走緩未見盡頭，近期記憶體上游原廠已紛紛宣布彈性調整DRAM產出，並縮減相關資本支出，在供給端獲得控制之下，可望逐步舒緩價格壓力，並加速產業回歸至健康平衡狀態。相較於DRAM供應轉趨正向，NAND Flash方面則仍有新增產能、先進製程較勁與新成本持續下降等因素影響，第三季仍有跌價的壓力。
研調機構TrendForce表示，2023年DRAM市場需求位元成長僅8.3%，是歷年來首度低於10%，遠低於供給位元成長約14.1%，研判至少2023年的DRAM市況在供過於求的情勢下仍相當嚴峻，價格將持續下滑。
至於NAND Flash方面，TrendForce認為，仍處於供過於求狀態，但與DRAM相比更具價格彈性，儘管預期明年上半年價格走跌，但均價在連續多季下滑後，可望刺激企業級SSD市場單機搭載容量成長，預估需求位元成長將達28.9%，而供給位元成長約32.1%。
（審核：呂俊儀）
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Yahoo財經特派記者 楊絡懸：專訪過台積電董娘張淑芬的藝術公益、側寫過英國前首相梅伊的政經脈動。相信不論是企業大老闆、小人物或社會角落，都有值得被記錄的故事，期盼透過深度和廣度的觀察力，帶來最宏觀的專業報導。
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