《美股》分析：川普放大絕徵關稅？Fed停止降息？各家分析看過來

時報資訊

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美股分析：

●CNN引述知情人士報導，美國總統當選人川普考慮宣告「國家經濟緊急狀態」，作為向盟友與對手普徵關稅的法律依據。Allianz Investment Management資深投資策略師Charlie Ripley表示，通膨是2025年的重大變數，有許多因素恐將導致通膨反彈回升。

●LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach表示，由於與川普政策相關的不確定性仍在增加，分析師發現要預測利率、經濟增長和通膨等路徑變得越來越困難。如果周五發布的非農就業數據出乎意料，那麼市場可能陷入震盪。

●Great Hill Capital LLC董事長Thomas Hayes表示，普徵關稅可能對通膨造成短期的影響。聯準會將靜觀其變，看看川普是否真的會祭出懲罰性關稅，以及如果他這麼做，對通膨造成的影響有多少會被削減政府支出的影響所抵消。

●美銀表示，如果川普上任後加徵關稅導致通膨回升，屆時聯準會將暫停降息步伐。報告指出，越來越多證據顯示通膨變得較為頑固，投資人開始相信聯準會或許已經完成了本降息周期的最後一次降息。川普就任可能普徵進口關稅，聯準會偏重的通膨指標—核心個人消費支出（PCE）價格指數，可能因此回升，到今年可能來到2.8%，迫使聯準會在可預見的將來不會再度降息。

●SiebertNXT投資長Mark Malek表示，進入我們目前所處的第一季，除了業績報告之外，我認為股市面臨的一大風險是公債殖利率是否會升至5%。買方將變得更為謹慎一點，那些推動股市走高的人，未來出價將會減弱。周三（1月8日）美國10年期指標公債殖利率一度漲破4.7%，最高升至4.73%，創下4月25日以來新高。

●Bell Curve Trading首席市場策略師Bill Strazzullo表示，自從川普當選總統以來，利率便不斷走高。讓他入主白宮的問題在於通膨，當你看到他的所有政策時，無論是關稅、減稅還是驅逐移民，這些政策都是助長通膨的。

相關內容

  • 《美股》消息面：普徵關稅 傳川普擬用必殺技 美元、債息拉升

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面： ●CNN引述4名知情人士報導，美國總統當選人川普考慮宣告「國家經濟緊急狀態」，作為向盟友與對手普徵關稅的法律依據。報導指出，一旦宣布國家經濟緊急狀態，川普便能援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）來制定新的關稅計畫。該法律授權美國總統在國家緊急狀態下對進口實施管制。消息人士透露，川普相當青睞IEEPA，因為它給予總統廣泛的關稅授權，且未嚴格要求證明相關措施是基於國安考量。 ●聯準會發布12月會議紀要，內容顯示幾乎所有聯邦公開市場委員會（FOMC）成員都發現通膨上行風險已經增加，這令投資人更加擔憂今年降息次數可能比預期減少。川普就任美國總統後可能推出新的關稅、減稅和移民政策，央行決策官員對於其影響亦感到擔憂。會議紀要指出，由於通膨上行風險升高，以及未來不確定性增加，在討論貨幣政策前景時，與會者認為委員會正處於或接近於適合放慢政策寬鬆步伐的時候。該會議紀錄雖沒有直接點名川普，但至少4次提到移民與貿易政策變化可能影響美國經濟。聯準會在12月會議決定降息25個基點至介於4.25%～4.5%。而根據會後發布的最新利率點陣圖，FOMC官員預期2025年只會

  • CNN：川普擬宣布國家經濟緊急狀態 為徵收關稅鋪路

    （中央社華盛頓2025年1月8日綜合外電報導）美國有線電視新聞網（CNN）報導，4名知情消息人士指稱，美國總統當選人川普擬宣布國家經濟緊急狀態，以便提供法律依據向盟友和對手全面徵收大量關稅。根據CNN，川普（Donald Trump）宣布國家經濟緊急狀態，得以讓他援引「國際緊急經濟權力法」（IEEPA）制定新關稅計畫，這項法律單方面授權總統在國家緊急狀態期間管制進口。其中一名消息人士表示，川普青睞這項法律，因為它對如何實施關稅賦予了廣泛的管轄權，但未嚴格要求證明關稅是出自國家安全需要。這些消息人士告訴CNN，川普尚未就是否宣布國家經濟緊急狀態做出最後決定。川普交接團隊未對此發表評論。

  • 傳川普將宣布國家經濟緊急狀態　擁「無限開火權」合法徵收大量關稅

    美國總統當選人川普過去多次揚言，1月20日就職後就會對特定國家開徵高額大量關稅，而根據《CNN》報導，川普正為開徵關稅準備法律上的依據，有4名知情人士透露，川普擬宣布國家經濟緊急狀態，以便提供法律依據

    17

  • FED會議紀要暗示降息趨緩 持續觀察通膨與川普上任政策

    商傳媒｜記者責任編輯／綜合外電報導美國聯準會（Fed）在12月會議中強調，由於對通膨與美國總統當選人川普政策可能產生的影響感到擔憂，因此決定放緩利率調降的步伐。根據週三公布的會議紀要，這種不確定性將促使聯準會採取更加謹慎的立場。綜合外電報導，儘管紀要內容未明指川普，卻多次提到移民和貿易政策變化對美國經濟的潛在影響。川普自11月勝選後，已多次表態將對中國、墨西哥和加拿大等主要貿易夥伴施加懲罰性關稅，並推動大規模管制與驅逐移民的計劃。聯邦公開市場委員會（FOMC）成員認為，川普政策的具體執行方式和方向仍充滿不確定性，這種模糊性為經濟前景帶來風險。紀要中提到「幾乎所有參與者認為，通膨前景的上行風險增加，這反映了近期通膨數據強於預期以及可能的政策變化影響。」FOMC成員在會議中投票將聯準會基準利率下調至4.25%-4.5%的目標範圍，但2025年的降息預期由原先的四次減少為兩次。假設每次降息0.25%，自9月以來，聯準會已降息整整一個百分點，而市場預期今年僅會再進行一到兩次降息。紀要顯示，未來的降息步伐可能更加緩慢：「在討論貨幣政策展望時，與會者指出，委員會已接近或達到適合放緩政策寬鬆步伐的階

  • 外媒：川普為推行新關稅 擬宣布「國家經濟緊急狀態」

    《CNN》引述消息人士報導，美國總統當選人川普（Donald Trump）研擬宣布「國家經濟緊急狀態」，為徵收關稅鋪路。一旦川普宣布，他可以透過《國際緊急經濟權力法》制定新的關稅計畫，此法單方面授權總

    1

  • 【歐股盤後】互有漲跌

    （中央社台北2025年1月8日電）市場交易者正在評估美國總統當選人川普（Donald Trump）上任後將推動的關稅計畫，歐股今天收盤走勢不一。稍早有報導指出川普開徵關稅計畫擬聚焦特定關鍵產品，但遭川普否認。倫敦FTSE 100指數微跌4.38點或0.05%，收報8245.28點。法蘭克福DAX指數大漲124.38點或0.62%，收在20340.57點。巴黎CAC 40指數上揚43.66點或0.59%，收7489.35點。

  • 市場評估川普關稅計畫 歐股收盤走勢不一

    （中央社倫敦7日綜合外電報導）市場交易者正在評估美國總統當選人川普（Donald Trump）上任後將推動的關稅計畫，歐股今天收盤走勢不一。稍早有報導指出川普開徵關稅計畫擬聚焦特定關鍵產品，但遭川普否認。

  • 投資人評估就業數據及川普關稅計畫 美股開平盤

    （中央社紐約8日綜合外電報導）美國總統當選人川普據稱正考慮宣布國家經濟緊急狀態，以便實施他的新關稅計畫。在投資人評估這項消息，並消化比預期疲軟的就業數據之際，美股主要指數今天開盤大致持平。

  • 觀望通膨、川普、Fed降息　美股漲跌互見

    [NOWnews今日新聞]投資人審慎評估通膨影響，以及美國候任總統川普（DonaldTrump）的國家經濟緊急狀態言論、新關稅計畫，加上聯準會（Fed）當地時間週三公布的議息紀錄顯示，未來將放緩降息腳...

  • 投資人衡量川普關稅措施消息 歐洲股市收高

    （中央社倫敦6日綜合外電報導）美國總統當選人川普（Donald Trump）新政府的關稅措施可能沒原先想像那麼激進，投資人權衡這項消息之際，歐洲股市在科技和汽車類股的提振下，主要國家指數今天收高。

  • CNN：川普擬宣布國家經濟緊急狀態　方便對全世界大徵關稅

    美國候任總統川普再過不到兩週就要重回白宮，由於他已放話要對所有進口至美國的商品加徵關稅，各國現在都處於皮繃緊的狀態。4名知情人士告訴美國有線電視新聞網（CNN），川普考慮宣布國家經濟緊急狀態，屆時對盟友和對手加徵關稅時才有法律依據。