瑞智今年營運及銷售下滑，明年追求毛利率提升，力拚持平今年

【財訊快報／記者戴海茜報導】國內壓縮機大廠瑞智精密(4532)下午舉行線上法說會，瑞智前8月營運及銷售台數都較去年同期下滑，展望第四季，副董事長楊正民指出，儘管開始進入壓縮機旺季，但歐美市場消費不振及去年同期基期較高，預期單季銷售量恐將衰退，整體來看今年營運較去年下滑，2023年力拚持平今年，並調整體質及提高毛利率為重點。 針對原物料價格部分，總經理馮明法指出，原物料價格在第二季達到高峰、第三季下滑約5-10%，第三季、第四季中國確實因原物料價格的影響較大，需要降低成本及爭取特殊客戶將產線嫁動率拉到最高，至於中國以外客戶，採取以上一季平均原物料價格來做下一季的調整，不過目前來看，影響營運的是市場需求的下滑，不是價格。

馮明法指出，上半年營運及銷售台數與去年同期下滑，主要原物料高漲，中國對疫情管控嚴格及歐洲市場因俄烏戰爭受波及，瑞智利用產量減少進行製程改善，提升技術及改善毛利率，但下半年整個市場環境仍處於惡劣，下半年到明年來看確實沒有很樂觀看待，瑞智採取管控及保持合理獲利，在整體市場訂單減少下，會爭取對營運最有利的訂單，維持跟上半年一樣毛利率甚至更好。

匯率部分，美元持續升值下，瑞智上半年有1.1億元匯兌利益，相較去年同期匯損1.8億元好，目前來看第三季還是享有匯兌收益。瑞智幣別來看，人民幣佔比60%，40%美元、10%歐元，目前來看美元升值持續對公司產生利益。

瑞智新領域銷售部分，馮明法說，熱泵乾衣機、熱泵熱水器、機房及機櫃空調專用壓縮機這三個領域，毛利率都比傳統家用空調好；其中熱泵乾衣機原本在歐洲發展，今年中國快速成長，約有40-50%成長幅度，至於歐洲因戰爭使得購買力下降，致使銷量下滑7%，但公司市佔率仍有80%沒有下滑。

因應全球能源轉型及淨零排放之趨勢，熱泵(熱水/供暖)需求發展迅速，瑞智規劃於2024年推出熱泵專用產品，並進入收割期。隨AIOT及5G大數據時代來臨，也於中國市場成功開發機房及機櫃空調專用壓縮機，現已交付小量訂單，預期下半年逐漸增量，規劃短期將以拓展中國市場為基調，逐步拓展至全球客戶。

瑞智累計前8月合併營收138.23億元，年減11.6%，累計壓縮機銷售1135.51萬台，年減20.12%。今年累計上半年每股盈餘為0.83元，優於去年同期0.63元。主要受到今年以來中國市場受到疫情及經濟面也有許多負面因素影響，因此整體出貨情況及市場需求力道不如去年表現。

以地區來看，歐洲營收佔比最高達31%，中國23%，北美20%，東南亞11%，東亞7%，中東4%，中南美3%。

瑞智去年第四季毛利率最低來到9.75%歷史低點，經過調整營運策略後，毛利率逐步回升，第二季來到12.62%。

中國迴轉式壓縮機銷量來看，2021年銷量2.38億台，年增12.8%，主要為後疫情時代反彈復甦，但預估2022年下半年與2021年呈現下滑2%，不過長期趨勢來看，複合成長率7.85%。

瑞智今年上半年全球家用空調市場下滑4.7%，主要為中國封控、俄烏戰爭等影響，造成原物料價格高漲，衝擊終端消費市場信心，但受惠北半球炎熱天氣較晚，6月北美及歐洲受熱浪襲擊，有望加速空調庫存去化。