營邦雲端、AI伺服器業務扶搖直上，業績爆發，AI模擬器大單H2加入貢獻

【財訊快報／記者王宜弘報導】伺服器機殼暨準系統業者營邦(3693)轉型有成，除耕耘過的二、三線雲端市場展現活力，今年更搭上AI伺服器熱潮，相關機殼、主板接單扶搖直上，配合IPC邊緣運算導入AI模擬器應用，今年營運逐季成長可期，明年再拼雙位數成長。營邦去年自缺料緩解後，積累訂單大出貨，造就營運爆發成長。該公司周三(28日)召開股東會，通過去年財報與盈餘分派案，其中，去年營收共逾55億元，年增近6成，EPS達11.83元，首度賺逾一個股本，營收獲利雙雙刷新紀錄，今年將配發6元現金股利。

儘管上半年雲端市場受景氣衝擊表現低於預期，但營邦耕耘的二、三線市場不受波及，首季營收14.9億元，較同期倍增，毛利率維持近30%的高檔，EPS 3.75元，年增近8倍。

針對業績看回不回，持續爆發成長，營邦表示，主因在於該公司從競爭激烈的一線雲端市場退下後轉型，朝熟悉的垂直市場紮根，並調整產品出貨內容，雲端伺服器業務主攻2、3線市場，而既有的廣播視頻業務也做強化，IPC領域則在傳統的市場之外，更導入邊緣運算(Edge Computing)技術，最後則是在AI人工智慧的區塊中積極耕耘佈局。

此外，除了利基型的ODM業務之外，營邦近年持續深耕品牌市場，例如今年台北國際電腦展(COMPUTEX)，該公司就結合美國晶片巨擘AMD聯合展出，同時趁疫情進一步進行供應鏈管理，優化成本結構。在此情況下，大量新專案陸續開出，帶動營運高成長。

在四大業務區塊中，雲端資料中心佔比三成最高，其中也包含部分AI伺服器業務。營邦表示，該公司出貨AI伺服器主要是以機殼、主板、散熱等零組件為主，未涉入準系統市場，目前AI伺服器業務的業績佔比約5-10%之間，看好趨勢爆發，明年樂觀衝上雙位數。

不過，如就4U以上的高密度的存儲類機種以及AI伺服器業務，在營邦整體雲端資料中心伺服器的佔比超過五成，成為毛利率攀升到30%以上的關鍵，且雖然營邦準系統業務佔整體營收比重約三成，但雲端AI伺服器業務準系統的比例卻不高，毛利率則相對較高。

由於主力發展中高階利基市場，即便手上仍有超過一半的美系一線CSP客戶在手，也僅耕耘高端藍海商機，因此營邦上半年成功避開中低階雲端伺服器的疲軟，業績看回不回，繼首季業績續創同期新高之後，法人評估第二季業績有機會攀升到逾17億元，創下歷史次高紀錄，今年逐季成長可期，第三季即有望再見單季營收歷史新高紀錄的表現。

除了雲端、AI伺服器業務之外，營邦佔比20%的廣播視訊業務穩定發展，佔比15%的IPC業務導入邊緣運算技術後，則逐漸開發新商機，下半年將有新案開出，展現爆發性成長。其中，除了智慧工廠應用之外，主要是將AIoT技術導入各種包括自駕車、駕駛艙航空器的模擬應用，下半年可望大量出貨，今年業績佔比挑戰5%，明年呈現高成長。

營邦透露，目前在手訂單的能見度已直達年底，今年業績展望已充分掌握，按照目前產業的發展趨勢，如果美中貿易戰以及俄烏戰爭的影響趨緩，仍有把握再拚兩位數的成長，而AI伺服器業務的熱度持續升高，明年佔整體營收比重10%以上的程度一定看得到。