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《晶片荒》NB通路庫存水位仍低，上半年供應續吃緊
MoneyDJ新聞 2021-02-02 12:14:40 記者 張以忠 報導
8吋晶圓短缺，導致相關IC缺貨，PC產業自去(2020)年第4季即感受到訂單大於供貨條件的吃緊情況，如今汽車大廠開始加入搶IC產能行列，短期IC缺貨情況勢必難解，預期至少今(2021)年上半年都將吃緊；以NB來看，目前各品牌廠給出今年的出貨成長幅度都是2成起跳，以各品牌廠訂單預示量加總的確有overbooking(重複下單)的可能性，不過據多家供應鏈指出，目前終端通路庫存水位仍低，至少上半年都還不必擔心庫存水位惡化問題，且供應鏈並沒有為此大幅擴廠，因此後續若終端需求開始回歸正常、甚至下滑，也不至於發生過多閒置產能的問題。
NB晶片供應吃緊延續至上半年
8吋晶圓短缺，導致相關IC缺貨，又以面板驅動IC最為緊缺，PC產業自去年第4季起，因為包括手機新機、遊戲機等多項消費性電子新品上市，使得上游晶片供給壓力加劇，當時PC供應鏈即感受到訂單大於供貨條件的吃緊情況；而近期伴隨汽車產業逐步復甦，也帶動車用電子庫存回補需求湧現，國際汽車大廠及其所屬政府甚至找上台灣政府以及相關晶片供應鏈求援，讓IC緊缺情況雪上加霜。
外界認為此波IC爭奪戰不可避免發生產業排擠效應，使得原本因為IC缺貨而無法被滿足的訂單缺口，短期將難以緩解，預期至少上半年都將吃緊。
以NB來看，目前各品牌廠給出今年的NB出貨成長幅度都是2成起跳，若每一家品牌都要成長2成以上，總體訂單預示量的確有overbooking現象，不過目前據多家供應鏈指出，目前終端通路庫存水位仍低，至少上半年都還不必擔心庫存水位惡化問題，且供應鏈並沒有為此大幅擴廠，因此後續若終端需求開始回歸正常、甚至下滑，也不至於發生過多閒置產能的問題。
下游NB代工廠以及相關零組件廠趨於謹慎，保守看待各品牌廠大幅出貨成長目標，認為今年全球NB出貨個位數成長較合情，因此儘管當前訂單大於產能，但並沒有為此大幅擴廠，當然這也一方面是基於IC供貨也緊俏。
代工大廠資本支出多用於組建非中產能
觀察NB代工廠今年普遍並沒有大幅增加資本支出，資本支出用途多是因應未來美中衝突可能加劇、分散化供應鏈成為趨勢，持續建置非中國產能為主。
廣達(2382)去年資本支出約80-90億元，預期今年不會較去年增加，主要用於台灣、泰國新廠的設備採購；仁寶(2324)預期今年資本支出持平去年，主要用於越南廠的持續投資；英業達(2356)去年資本支出約60億元，今年會較去年增加約20億元，主要針對伺服器進行墨西哥擴產，以及持續分散產能，評估東南亞擴廠；緯創(3231)今年資本支出也是主要用於分散產能。顯示NB主要代工廠皆無針對NB需求提升大舉擴張產能。
供應鏈指出，NB需求的觀察重點在於，目前終端通路庫存水位仍低，不論新、舊產品一到通路就會售出，這除了有當前疫情持續所伴隨的遠距需求推升助力之外，也跟IC缺貨進而壓抑出貨有關，因此短期還沒有塞貨現象產生，上半年仍屬於真實訂單需求。
高單價產品成本轉嫁能力強
供應鏈認為，目前高單價產品如電競NB，以及伺服器雖然晶片供應仍吃緊，但相對遭遇晶片荒排擠效應情況較為不明顯，且像是電競NB目前多能將晶片漲價壓力轉嫁出去，主要是透過推出新產品重新訂價、或是改良產品設計來達成。
電競產品佔營收比重較高有微星(2377)、華碩(2357)、技嘉(2376)等廠商。微星即對今年電競NB價量齊揚看法保持正向態度。 資料來源-MoneyDJ理財網
