投資首重資產配置！ETF怎麼選？

理財專欄作者 黃逸強

去年台股走大多頭，除了開戶數增加，新手投資人相繼投入，基金市場也強強滾。整體ETF規模突破二兆元大關，受益人較前年翻倍成長，只是各ETF報酬差距甚大。人氣王台灣五十0050和高股息0056績效敬陪末座，投資人才驚覺ETF也要像股票一樣仔細挑選。雖然有些人的投資初心是殖利率贏過銀行定存就好，但是看到別人賺大錢心裡還是酸酸的。

複製指數的基金

股票型指數基金ETF顧名思義就是投資指數，所以它的績效是追蹤各種指數，例如最有名的台灣五十ETF（0050），它的持股內容是大型股，包含台股市值最大的五十家公司，所以是複製加權指數的走勢，去年含息報酬率21.8%，和大盤的23.66%差不多，但是高股息ETF就差多了。

可能是前年受新冠疫情影響，去年配息較差，元大高股息ETF（0056）包含配息報酬才18.13%；而金融ETF和中型股ETF表現不俗，含息都有四成以上報酬，最好的是活蹦亂跳的中小型股，績效高達61.96%，直追幾檔二倍型ETF，真是同名不同命，都是指數基金績效卻差很大。

近年來各投信公司發行各類型的指數型基金，國內的、國外的、股票型、債券型，種類多到令人目不暇給。基金的好處是省去了選股的麻煩，現在幾百檔ETF又讓投資人困擾，投資就要追求最大效益，看看去年排行想想今年該如何布局。

成敗都是台積電

今年開紅盤後台股穩穩站上萬八，雖然還有幾隻黑天鵝，未來可能會影響股市，樂觀的人認為二萬點不是夢。去年外資狂賣台股近五千億，籌碼全被內資接手，指數也一再創高，加上台幣強勢，未來可望走出自己的路。如果外資認錯回補，大型權值股會有機會，否則二萬點天險不容易越過，在有限的空間裡中小型股可能有較大的表現。

台積電是護國神山，基本上各基金都會配置，但比重不宜過高，以台灣五十這檔ETF來說，台積電一檔股票就占比48%，若台積電漲它受惠最多，若是盤軟整體績效會被拖累。而外資持有台積電比重很高，常被用作控盤工具，台積電漲一元大盤漲約8點，要衝關一定要靠它，當然殺盤也會用它。

二萬大關不拼搏

投資首重資產配置，避免單押一檔股票，外資可能回補也可能繼續賣，若震盪過大高股息ETF是防守型基金，萬一行情走弱，至少它的配息還不錯，適合保守型的投資人。

今年挑戰二萬點是重頭戲，依過去的經驗會關前震盪反複測試，積極型投資人可以搭配中小型ETF，進可攻退可守。

現在ETF基金太多了，進場前一定要了解它的類型及屬性，包含有哪些股票，很多人分散了幾檔基金，其內容都差不多，就沒有意義了。