咖啡園存股法 退休老師年領250萬股利

你聽過「咖啡園存股法」嗎？45歲才開始存股，退休老師謝士英靠著自創的咖啡園存股法，至今已累積出1300張股票、市值超過6000萬元，光是今年就領到250萬股息！本集Yahoo TV《進擊的荷包》邀請謝士英現身說法，傳授趨吉避凶選好股、存好股的投資祕訣，打造花不完的退休金。

不同於現在動輒20、30歲就開始投資，謝士英45歲才開始存股算是起步相對晚。他解釋兩原因，一是知道得太晚，二是在他年輕時代，存款的利息很高，自然不會想存股。隨著銀行存款利率越來越低、錢越存越薄，他才開始鑽研「咖啡園存股法」。

謝士英的咖啡園存股法源自農場理論，存股不像大眾投資人進進出出、買買賣賣，而是從一張開始存、逐步累積，收到配股配息後也持續投入加碼，目的是希望每年的「收成」（股利）增加，日積月累下，咖啡園的樹也會越來越多，「種下好的咖啡樹，結更多的咖啡豆。」

他強調，想要穩定領股利，首先希望公司能穩定配息，再來若每年配發的股利越來越多是更好，且要從日常生活中挑選標的。謝士英舉自身持有的食品股為例，好的食品公司產品歷久彌新，「從你小的時候到你老的時候都在」，不像某些電子產品一路改朝換代。

謝士英分享自己的持股清單，其中持有上百張的有四檔：統一（1216）、玉山金（2884）、聯電（2303）、長興（1717），是經年累月花了十幾廿年時間慢慢買起來的，強調自己的咖啡園是慢慢種起來，而非一口氣擴展。他的持股產業主要分布在食品（34%）、金融（30%）、電子（23%）、化學材料（7%），另外還有6%的其他產業。

謝士英在2008年金融海嘯時注意到玉山金，當時股價才8元，一路從小而美的規模抱到現在已是中型、邁向中大型的金控公司。曾經也想過要買台積電，他不好意思地說，當時每個月薪水存的不多、錢比較少，發覺自己雖然買不起台積電，但買得起聯電，在聯電股價跌到20元時進場。他笑稱：「不是不喜歡台積電，只是無緣。」

提到絕對不買的存股地雷，謝士英不碰不賺錢、不發股利的公司，而剛上市櫃的公司，因為還沒有成績，也先暫時不碰。另外，若過去幾年獲利不穩定、配息高低起伏，或是經營團隊有爭議的股票，他也是敬而遠之。曾經風光一時卻走下坡的股票，謝士英也會脫手，他舉牛仔褲廠年興紡織為例，曾是高市占率的大廠，但近年經營走下坡，獲利也差很多，所以決定賣出。他說明，投資人要觀察公司是一時失意還是長期萎靡，當手上的持股經營出現狀況，股價走跌時先別加碼，若未來營運好轉，謝士英會逢低布局，反之則陸續出脫。

觀察謝士英的存股清單，元大臺灣價值高息（00940）是唯一一檔ETF，為何不多加布局各種ETF？他解釋，去年開始有ETF狂潮，但股票市場中人多的地方反而該躲得遠遠的，只有00940標榜選股師法巴菲特，而謝士英的投資法則也是參考股神，因而有了興趣，投入10張嘗試。00940掛牌後引起一陣風波，謝士英則趁下跌時再繼續買進，他認為以巴菲特的投資方式，至少要給它1～2年的時間表現，而非用來炒短線，目前他手上的00940已累積到60張。

存股要成功除了要選到好公司，也要買在好價格，謝士英評估存股價格會以銀行存款利率為基準，大約2.5%，殖利率2.5%的股票本益比約是40倍，是存股的昂貴價；殖利率10%換算成本益比約10倍，則是便宜價。配合產業消息等，他會檢視個股營收是否較去年同期好、去年是否較前年好，以此估算明年的配息狀況，算出合理價格就可陸續入手。謝士英也曾遇過「存股變飆股」，如去年的緯創，股價由20~30元飆上160元，因為好奇AI的前景是否真如黃仁勳所言，當時他忍住沒有賣出，由於持有成本低、能定期領息，現在雖然「有點後悔」，不過仍在可接受範圍內。

謝士英指出，公司營運若沒有變差，他的存股都不會賣出，若是配息縮水，他會評估轉向同價格的其他好公司，目標將配息極大化。他建議年輕人一定要養成儲蓄習慣，不一定要定期定額存股，但要存錢下來，遇到股災，才能在股價打折的情況下有錢買進。