川普首任期債市正報酬 00966B債息收益可期 27日募款截止

工商時報 呂淑美

川普上任後，債市行不行？依歷史經驗顯示，川普首次執政時期債市呈現正報酬。正在展開募集的統一ESG投等債15＋（00966B）ETF，其追蹤的指數鎖定投資級公司債中的BBB級債券，殖利率相對高於美國公債及整體投資級公司債，違約率卻遠低於非投資級債。

00966B募集繳款期間為11月25日至27日，搭配月底領息的月配息機制，適合作為穩健型投資人的資產配置工具。

川普當選美國總統，市場擔憂其政策不利債市表現，加上美國聯準會（Fed）降息腳步可能放緩，使債市短線出現較大波動。

但統一投信指出，依彭博統計，川普首次擔任美國總統期間，三大類別的債券指數的報酬率皆為正數。其中，投資級公司債報酬率達到29.18％，高於非投資級公司債的28.1％及美國公債的17.82％。

另外，相較於非投資級公司債，投資級公司債抵禦風險的能力也相對強。依國際信評公司Fitch統計1990～2023年資料，任意時間進場投資各類不同信評的公司債3年，投資級公司債的平均違約率僅有0.36％，遠低於非投資級公司債的6.78％。

00966B追蹤之指數嚴選票面利率在4.5％以上的BBB級公司債，11／22指數殖利率達到5.99％，高於整體投資級公司債的5.25％。

統一ESG投等債15＋ETF基金經理人張美媛表示，美國經濟保持強勁，使Fed降息腳步可能放緩，但降息趨勢不變，隨著利率調降，債市仍有表現機會。投資人可以在近期債市震盪、債券殖利率位於高檔時，分批布局BBB級公司債，有機會獲得債息收益，還可以展望中長線債市多頭行情。

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