和大年後開盤飆漲逾46% 分析師示警「現階段不宜追高」

汽車傳動齒輪廠和大（1536）受惠摩根士丹利「全球人形機器人百強」及川普關稅題材，股價自2月3日低點57.5元起漲至今（18）日盤中最高84.2元，累計飆升逾46%。不過摩爾投顧分析師鐘崑禎提醒，現階段不宜過度追高，其營收尚未明顯改善，漲勢主要來自市場預期與軋空效應，投資人宜待回測五日均線後再行介入。

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近期和大獲外資摩根士丹利（大摩）選入「全球人形機器人上市公司百強名單」，並受惠於美國對中國電動車及零組件加徵關稅政策，市場預期和大將成為美系車廠供應鏈的重要受益者。受此激勵，和大股價自2月3日農曆年後開盤以來一路攀升，由57.5元的波段低點起漲，至今（18）日盤中最高84.2元，創下2022年11月以來新高，累計漲幅已超過46%。

分析師鐘崑禎受訪時表示，和大短短數日內已連拉三根長紅K線。題材面部分，和大與盟立（2464）共同投資的盟英公司，跨足AI機器人諧波減速機領域，可望成為特斯拉人形機器人的供應商之一；而和大亦為特斯拉電動卡車的獨家傳動系統零件供應商，隨著特斯拉電動卡車明年起增量出貨，和大亦可望同步受惠。此外，和大與高鋒（4510）合資成立的和大芯科技，跨入CoWoS先進封裝中後段檢測市場，預計10月推出設備，2026年營運可望迎來爆發成長。

從基本面來看，和大2024年因電動車客戶持續調整庫存，導致全年營收下滑12.49%，每股盈餘（EPS）不到1元，隨著諧波減速機開始大量出貨，今年EPS預估可望達到2.5至3元，年增率上看400%至500%，「大幅成長的轉機性，也吸引市場資金湧入。」

觀察籌碼面動向，法人買盤同步推升股價，2月16日三大法人合計買超6,453張，2月17日外資進一步大買8,308張，連續兩日積極布局。成交量亦大幅放大，2月17日單日成交量突破6.2萬張，周轉率達22.4%，觸及證交所注意股標準。

分析師：短線乖離擴大 但長線仍具上升空間

技術面部分，鐘崑禎指出，和大短線股價漲勢迅猛，已與季線產生較大乖離，短線可能面臨技術性回檔。然而，若將K線拉長至月K線來看，和大自高點173.5元一路回檔至最低50元，目前約在80元附近，仍屬底部剛起漲階段，長線仍具向上空間。

對於投資人操作策略，鐘崑禎提醒，現階段不宜過度追高，因為和大目前已公布的營收數據仍未有明顯改善，股價主要反映市場對其未來成長的預期與軋空效應。他建議，投資人可等待股價回測五日均線後再行介入，目前五日均線約落在74至75元區間，該區間為較佳切入點。