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富達估日本央行將再升息2碼 日圓上看130
亞股淪重災區，市場直指日本央行升息所致！今日上午日股又漲回3200點，富達國際日本價值股票團隊對日本央行升息、日圓及日股最新看法出爐，認為日本2025年前BOJ會再升息2碼，日圓上看130兌1美元。投資團隊也證實已減持日本半導體供應鍊等持股。
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日經昨天重挫4,451.28點，收在31,458.42點，改寫史上最大單日跌點，今日上午又漲回最多3200點，亦有機會再創史上最大。日股上沖下洗，市場直指日本升息所致。
上周日本央行(BOJ)將基準利率自約0-0.1%，上調15 個基點至約 0.25%，同時宣布逐步縮減日本公債收購金額，預估到 2026 年3 月每月購債規模將縮減至約 3 兆日圓，較目前每月的購債規模約縮減一半，BOJ較市場預期鷹派之言論；於此同時，聯準會之利率會議亦令市場更加篤定9月會議將降息，美日利差縮窄，令美元兌日圓升破145。
此外，上週部分科技業之財報與財測如英特爾、ARM、高通、亞馬遜等未達市場預期，且上週五美國就業報告較市場預期疲弱，均令市場擔憂景氣下滑速度過快，日本股市、債市與匯市均出現劇烈震盪。
富達國際日本價值股票團隊表示，預估日本央行將持續觀察經濟數據動態，惟其已上調中期通膨預估，不排除至2025年中尚有2碼升息空間，若日本央行要實現中期2%之通膨目標，預估短期利率還有上揚1-2%之空間，將持續關注日本實質薪資動向、消費者動力、未來薪資談判狀況，以判斷日本通膨是否具持續性。
看日圓將升值到130元大關
富達國際表示，投資團隊沒有預設目標價位，但若觀察日圓過去與美日利差相關性之歷史資料，美元兌日圓於140-145左右，為大部分日本企業於年初所預設之水平。展望未來12個月，若美國通膨持續放緩，聯準會如市場預期調降利率，而日本央行為控制國內通膨而調升利率，導致美日利差擴大，不排除美元兌日圓可能朝向130之價位，但若美國通膨高於預期，外匯市場將趨於穩定。
日股受惠與受害族群出爐
富達國際為，日圓升值對於過去受惠弱勢日圓之出口類股將帶來負面影響。
至於美國通膨放緩的原因不同，對日股影響亦不同，富達國際表示，如果通膨放緩並無伴隨美國經濟走弱，預料與美國景氣相關類股仍可受惠；若美國通膨放緩伴隨經濟明顯走弱，預料高品質防禦型類股將較有利。
目前富達國際仍認為美國經濟軟著陸之機率較高，在此情境下，日本價值策略所布局之汽車，與美國相關之營建類景氣循環類股，可受惠美國利率下滑；但若美國經濟出現明顯走弱，經理團隊也將調整投資配置，增加目前已有配置之日本營建與電訊等高品質與高殖利率類股。
富達國際證實，目前已減持半導體供應鏈、工廠自動化相關持股，投資策略配置將朝向更平衡之配置；至於金融股因今年來漲幅較大，出現回檔修正，日本通膨走揚與日本央行貨幣政策正常化仍有利未來金融股走勢；同時將持續關注市場修正與企業財報公布情形，找尋未來風險報酬佳之投資標的。
