《國際金融》美股變數多 恐慌指數難淡定

【時報-台北電】由期權市場顯示，美股的風險持續升溫，帶動投資組合的避險需求大增，許多因素皆重壓投資人心頭，包括擔憂美國經濟前景不明、聯準會貨幣政策轉向、即將來臨的美國總統大選，使恐慌指數(VIX)仍高於今年均值，反映市場仍未掉以輕心。

美國兩黨候選人賀錦麗與川普即將舉行首場電視辯論，有「恐慌指數」之稱的芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）目前徘徊在20左右，遠高於2024年的均值14.8。

美銀（BofA）資料顯示，VIX指數通常在美國大選年的7到11月大約暴增約25％，因投資人密切關注選情以及候選人政見對股市的影響。然而投資專家指出，今年不只是政治方面令人擔憂，還有更多的原因影響股市波動，例如美國經濟趨緩的可能性、以及聯準會即將降息的幅度仍是未知。

上周因美國就業報告不如預期，立即衝擊標普500指數周線跌幅創2023年3月以來最糟，不過該指數今年仍累升約15％。

Little Harbor Advisors共同投資組合經理湯姆森（Matt Thompson）表示，「市場目前不明朗，大家普遍都會說，我們知道風險已經升高，但不知道接下來會發生什麼。」

恐慌指數最近幾周成為市場焦點。美股8月5日崩跌，歸因於投資人擔憂經濟前景以及日圓套利交易平倉，引發市場賣壓出籠，當天VIX指數創史上最大單日升幅，儘管該指數在8月稍晚日後即迅速下降，但9月初曾一度走揚，使投資人不敢掉以輕心。

法國興業銀行（Societe Generale）分析師9日建議投資人在未來3到6個月維持避險狀態，提到經濟數據意外低迷和地緣政治因素皆可引發動盪。

不過由於先前波動性已上升，此次大選前的波動期貨曲線較為緩和。涵蓋11月5日大選的10月VIX期貨在9日報19.55，僅比9月合約高出不到一點。(新聞來源 : 工商時報一陳怡均／綜合外電報導)