俄羅斯供應與中國需求將成為今年石油市場焦點

MoneyDJ新聞 2023-01-30 07:55:26 記者 黃文章 報導

水晶能源(Crystol Energy)創辦人兼執行長納赫勒(Carole Nakhle)1月27日報告表示,2022年,國際油市的最大事件為俄烏戰爭的爆發,隨著各國對俄羅斯祭出制裁,市場紛紛擔憂俄羅斯的原油供應將會大幅減少,這令布蘭特原油價格在3月8日推高至每桶133美元的價位;不過,俄羅斯的原油供應最終並未如預期的大幅減少,主要得益於國際油市的高度流動性與效率,多數俄羅斯原油得以銷售至印度與中國大陸。根據國際能源署(IEA)最新報告,俄羅斯原油出口量僅較戰前減少了20萬桶/日。

儘管如此,2023年的國際油市仍可能面臨俄羅斯供應的衝擊,因俄羅斯是僅次於美國與沙烏地阿拉伯的第三大產油國,也是僅次於沙國的第二大原油出口國。除了原油之外,今年更受關注的是2月5日歐盟將對俄羅斯油品實施禁運,不同於俄羅斯原油能夠在中國與印度尋得需求市場,中國與印度國內都擁有龐大的煉油產能,並不需要俄羅斯的油品,俄羅斯油品在遭到歐盟禁運之後將更難找到替代的出口市場,最終俄羅斯可能被迫減少煉油生產以及原油產量,JP Morgan甚至警告俄羅斯原油產量有可能因此減少500萬桶/日。

今年油市的另外一個重大不確定性是中國需求。作為全球最大的原油進口國,中國防疫政策從清零轉向全面開放之後,激勵了一些需求的樂觀預期,高盛(Goldman Sachs)就預估中國經濟開放之後將令石油需求增加100萬桶/日,並帶動國際油價上漲每桶5美元。不過,瑞銀(UBS)則是警告稱中國需求在真正復甦之前可能變得更糟,因疫情將會隨著開放大幅擴散。國際貨幣基金(IMF)報告稱,中國經濟成長率將40年來首度持平或低於全球經濟成長率,恐令中國成為全球經濟的負累而非加成。

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根據國際能源署1月份月報,2023年,全球石油需求預估將年增190萬桶/日,達到創新高的1.017億桶/日,其中有半數的增長是來自於中國大陸防疫開放之後所帶動的需求。全球石油供應則預估將年增100萬桶/日,主要的供應增長來自於美國、加拿大、巴西與烏拉圭。12月,俄羅斯原油日出口量較前月減少20萬桶至780萬桶,主要是受到制裁的影響。

石油輸出國組織(OPEC)1月報告表示,2023年,全球石油需求預估將年增220萬桶/日,其中經合組織(OECD)國家的石油需求預估年增30萬桶/日,經合組織以外國家的石油需求則預估將年增190萬桶/日。此外,經合組織以外國家的石油供應量也預估將年增190萬桶/日。2023年,國際油市對OPEC原油的需求預估將年增60萬桶/日至2,920萬桶/日,相比12月的OPEC原油產量為2,897萬桶/日。

(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)

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