《半導體》力成Q4營運恐低個位數調整 反轉待「這時」

【時報記者葉時安台北報導】力成(6239)、超豐(2441)周二召開聯合法說會，力成今年第三季營收、獲利符合預期且優於第二季，前三季營收同樣符合預期，展望第四季，庫存調整已近尾聲，但不確定性仍多，單季成長動能來自急單貢獻，預期力成整體第四季營收及獲利稍微調整，但將會是低個位數。而力成出售蘇州7成股權，對今年第四季、全年獲利將有非常大助益，預估今年全年獲利維持去年水準。至於明年狀況，預計明年第二季將會是需求反轉契機。

展望第四季，力成表示，半導體存貨調整已超過年餘，第四季將更進一步消化調整庫存及控制現金流，庫存調整已近尾聲，但因大陸經濟恢復緩慢、戰爭因素等不確定性，需求仍然疲弱。大部分公司仍然處於嚴峻的財務壓力，庫存管理及現金流管制為年底財報的主要重點。整體第四季營運，預期第四季營收及獲利不確定性高而且充滿挑戰，急單需求將相形變得更多，以滿足第四季特殊節日消費需求，成長動能來自急單貢獻，當中美國客戶有更多急單需求，多空不確定性，預期力成整體第四季營收及獲利稍微調整，但將會是低個位數。

力成科技先前決議出售大陸西安廠及蘇州廠部分股權。力成蘇州7成股權擬以1.316億美元出售予深圳市江波龍電子，處分利益合計7947萬美元，今年底前約可望貢獻EPS逾3元。而力成仍保有蘇州廠3成持股，蘇州廠降低持股70%的目前進展順利，已收到第一期款項，第二期款項也即將收到，預期第四季完成，計畫在這季承認資本利得，對今年第四季、全年獲利將有非常大助益，預估今年全年獲利維持去年水準。另外，力成西安廠亦將出售給美光，總交易金額預計為5143.6萬美元，將於2024年6月28日完成交割。

力成單季表現，DRAM方面，受惠新機推出，客戶出貨增加將有助於營收表現，而AI伺服器需求優於其他產品；車用也仍維持強勁的需求。NAND & SSD方面，庫存調整接近尾聲。Logic領域，長期需求持續看好，特別在使用Flip Chip及先進封裝技術的客戶開發；HPC需求也持續看好。而預期Tera Probe/TeraPower車用、工控、AI、雲端運算、邊緣運算及遊戲伺服器等相關需求持續看好；Tera Probe今年第四季營運仍持續成長。

超豐方面，超豐客戶需求仍然低迷，下單保守，客戶現階段以保現金流及低庫存為目標，今年第四季仍保守看待。明年第一季可望會是低點，明年第二季將在新增客戶大量量產及現有客戶需求回復下慢慢回升。

至於何時能看到強勁復甦，力成說明，新終端產品陸續推出如新型手機、AI servers、EV car等皆將於2024帶來新需求，預計明年第二季將會是需求反轉契機。不過國際局勢的不確定性也讓需求預測相形困難，企業投資將步步為營。