Yahoo奇摩財經 
Fed超鷹、美股股民卻完全不怕 專家：恐非進場點
MoneyDJ新聞 2022-08-31 08:43:43 記者 郭妍希 報導
DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas認為，從恐慌指數「VIX」來看，目前美股投資人面臨通膨、經濟衰退疑慮之際依舊過於自滿(complacent)。(圖片來自CNN官網)
Business Insider 30日報導，Colas指出，當前的總經環境肯定比過去10年更充滿不確定性。沒有人(包括決策者)知道物價壓力將延續多久、利率要升到多高才能把通膨壓回2%，也不曉得Fed引導的經濟衰退持續時間有多長、或是幅度有多深。
然而，芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)目前卻僅略高於長期平均值，遠低於一個標準差。Colas直指，充滿不確定的經濟環境、聯準會(Fed)持續升息，理應導致VIX比長期均值高出兩個標準差、使之突破3月7日(俄烏戰爆發、油價飆升後兩週)的36點。
相較之下，目前VIX仍穩坐26點，只略高於長期平均值20點。Colas認為，當前的VIX著實太低，即便是Fed主席鮑爾(Jerome Powell)上週在傑克森洞(Jackson Hole)的鷹派演說，也無法將VIX推升到比均值高一個標準差的位置(28點)。
雖然Colas依舊長期看好美股，但當前的VIX暗示，目前恐怕不是具有吸引力的進場點。他認為，美股並未對當前總經的不確定性表現出充分「恐懼」。
值得注意的是，CNN恐懼貪婪指數(CNN Fear & Greed Index)顯示，截至美東時間8月30日晚間7時59分，美股市場情緒為「中立」(49點)，低於一週前的「貪婪」(57點)。
殖利率突破3%、美股恐遇壓
受到聯準會(Fed)發表鷹派評論影響，短債殖利率往上衝高。MarketWatch報價顯示，紐約債市8月30日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率上漲3.9個基點至3.466%，創2007年11月14日以來新高；10年期公債殖利率下降0.2個基點至3.107%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
根據Bespoke Investment Group分析，最近每當殖利率突破3%、美股表現經常受到壓抑。舉例來說，10年債殖利率5月升破3%、為2018年以來首見，標準普爾500指數隨即在一週內下挫5%、接下來一個月下跌1%。6月初，10年債殖利率睽違四週後再次重返3%關卡，標普500隨即在接下來一週及一個月大跌9%、7%。
Bespoke表示，疫情爆發前，10年債殖利率從未在一年內拉高一倍。但疫情震撼過後的一年，殖利率卻幾乎增加三倍。報告稱，利率環境出現如此變化，肯定會對股市造成重大影響。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
延伸閱讀：
資料來源-MoneyDJ理財網
