ESG投等債新兵00966B 把握債券進場時機

陳欣文／台北報導

受到美國總統大選影響，近期債券價格跌跌不休。雖然上周聯準會第二次降息，使債券價格小幅回升、殖利率回落。但相較9/18聯準會首次降息之前，目前債券殖利率仍位於相對高檔，更具投資潛力。尤其是BBB級公司債，11/8殖利率達到相對低檔時仍有5.28％，高於投資級公司債的5.09％，也高於美國10年期公債的4.3％，但違約率又遠低於非投資等級債，較能達到風險和收益平衡。

投信發行的BBB級公司債ETF原先是七檔，近期又將再添一檔新兵，為統一ESG投等債15+ ETF（00966B），且為月配息機制，領息時間為月底，預計11月25日～27日募集繳款，募集期間1張1萬5,000元。00966B的追蹤指數鎖定票面利率在4.5％以上的長天期BBB級公司債，11月8日成份債平均票面利率及殖利率分別達到5.46％及5.8％。

BBB級公司債的殖利率相對誘人，加上長天期債券的利率敏感度高，在聯準會長達數年的降息循環中，債券價格上漲空間較大。在債券價格位於相對低檔時，投資人利用00966B布局聯準會利率調降的債市行情，有機會同時獲得債息收益和資本利得。

00966B的追蹤指數還加入ESG因子，並利用ESG評級變動而進行權重調整，使投資組合有望受惠ESG資金趨勢，進一步提升ESG投資效果。

這檔ETF的追蹤指數成立時，成份債約50檔，近年在ESG優質企業數量增加的帶動下，指數成份債檔數已上升至今年九月的111檔，由56家企業所發行。

因00966B的追蹤指數的投資區域限定為已開發國家，因此有超過8成為美國公司債，較不會受到新興市場的突發政經事件影響。為了分散產業過度集中風險，00966B追蹤指數還限制單一產業的投資比例上限為15％。

以中長線趨勢來說，美國貨幣政策不會突然轉向，降息循環預計仍將持續多年。短線因市場需時間消化大選結果，債券價格可能受到壓抑，為投資人布局債市長線多頭的好時機。

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