BBU商機真有其事？專家樂看台廠將受益：估需求成長近2倍

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，時序進入財報空窗期，川普政策將影響股市波動與資金流向，可留意創新科技等族群。張繼文針對近期熱度頗高的BBU族群指出，無論是哪一種設計，可預見BBU需求將顯著增加，預估將近2倍的成長，雖然BBU的潛在市場規模可能不比散熱產業來的大，但台廠供應鏈將憑藉技術優勢搶占先機，成為當前BBU市場的核心受益者。

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張繼文指出，Intel執行長季辛格「被退休」形同宣告過去三年的轉型路線失敗，突顯出台積電在晶圓代工無可動搖的地位，也帶動台灣半導體類股樂觀反彈，不過地緣政治因素仍是一大風險，近期外資期貨空單偏高，短線上大盤應該還是震盪盤堅的格局。

近期盤面上大小股類股輪動，但能發現資金基本上還是圍繞AI題材且AI未來趨勢也很明確，預計創新科技研發龍頭相關企業更容易受到市場資金青睞。展望2025年，預估全年台股整體EPS仍可維持雙位數以上成長，獲利挹注全年股市上漲的趨勢不變。

張繼文分析，最近市場盛傳輝達GB200與GB300伺服器設計中將納入BBU（電池備援模組），儘管還不確定是選配或標配，但張繼文認為，無論是哪一種設計，可預見的是BBU的需求將顯著增加，預估將從每個伺服器托盤（tray）配置2-3個電池模組增加至5-6個，將近2倍的成長，另外電池芯數量和規格也有望顯著提升，反映在單價上，AI伺服器BBU將高於傳統伺服器的兩倍以上，量價都顯著成長下的商機不言而喻。

張繼文回顧上一個受惠 AI 伺服器規格提升而需求暴增的產業，散熱絕對是最佳例子，雖然BBU的潛在市場規模可能不比散熱產業來的大，但只要AI伺服器需求不停止，BBU產業也有機會進入爆發式的成長階段，台廠供應鏈將憑藉技術優勢搶占先機，成為當前BBU市場的核心受益者。