2025固定收益投資 富達國際：留意三重點

工商時報 黃惠聆
富達國際基金經理人James Durance（右）、富達國際亞洲經濟學家劉培乾（中）及達國際基金經理 Jochen Breuer （左） 。圖／黃惠聆
富達國際基金經理人James Durance（右）、富達國際亞洲經濟學家劉培乾（中）及達國際基金經理 Jochen Breuer （左） 。圖／黃惠聆

2025年變數多的經濟環境下，若要投資固定收益金融商品，富達國際基金經理人James Durance建議投資人留意三重點。另外，富達國際亞洲經濟學家劉培乾認為，以目前情況看，2025年最終基本利率約在3.75％，但依然有些變數存在。

2025年投資債券，James Durance所說的三重點分別是：要全球布局、投資優質債券標的及跳脫框架是指尋求傳統公司信用債以外的收益來源。

針對2025年固定收益投資， James Durance表示，分歧的央行政策和信貸利差收緊，有利投資人採取不受限參考指標的全球固定收益投資策略來創造收益，亦即靈活搭配投資以各種貨幣計價的公司債和政府債，以及各種期限的投資等級債、非投資等級債、和新興市場債。由於部分信用債利差處於較高評價，投資人需環顧全球以尋求最佳價值。

在信貸市場中，富達相對看好歐洲，因其評價較美國更具吸引力，歐洲金融業尤其可望延續2024年的出色表現，在2025年持續強勁成長。較高的利率通常對銀行有利，預期當前強勁的基本面和良好的信用狀況將延續，有利對該產業的投資。與企業相比，歐洲銀行對貿易和全球經濟前景的依賴程度較低，再加上歐洲政策支持，將有利對抗盛行的保護主義。

從利率角度來看，James Durance說，美國公債高度不確定性溢價可能持續，故採取配置全球不同存續期的投資是首要。由於固定收益投資的收益率仍處於歷史高點，關注具高品質收益率的企業債市場有望創造具吸引力的總回報。在非投資等級債方面，建議專注品質較高的企業，避免在偏高風險的結構中追逐收益。

James Durance表示，整體而言，投資人應著重風險管理，專注於負債率較低的企業，避開槓桿率較高者。

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