黑天鵝、灰犀牛夾擊！？2025年全球市場趨勢大解析 feat.台新投信

工商時報 市場觀測站、陳碧芬

決定市場的可能表現，來自經濟基本面與企業暨投資人信心兩大動力。無論是全球、美國或台灣，2024年的經濟數據變動呈現逐季走低；而各國際機構也普遍預估2025年經濟成長會低於2024年。全球市場感覺充斥著壞消息，影響投資人展望新一年的布局準備。21日（周六）晚間7點首播的工商時報【市場觀測站】PODCAST節目，訪談來賓台新投信董事長鄭貞茂說，「這只是一個經濟成長的動能問題」，2024年經濟有點「開高走低」，顯現經濟成長動能在減緩，加上2024年選舉特別多，選舉過後大家就會擔心政治的動盪，大家會對接下來一年的景氣會比較保守，「隨著選舉的局勢抵定，新當選人的新政見在事後來看，覺得又沒那麼恐怖，因此又開始有些信心恢復了。」

大家看全球市場，就是個「掠龜走鱉」的不定心情。曾是美國最大銀行台灣首席經濟學家、經濟智庫院長，最會賺錢船運公司董事長的鄭貞茂看來，各機構的經濟展望都值得參考，並沒有誰的預測一定比較準確的問題。他可以十分簡短說明2025年全球經濟的觀察心得：美國與日本仍穩健成長；歐洲由於受到汽車產業不振、過度依賴中國市場、錯失AI供應鏈等因素，需要關注經濟是否下滑。而中國政府表態未來一年「拉動內需」為主要基調，市場預估將實施更積極的財政政策，同時放寬貨幣政策，讓人民幣一定程度貶值，以應對川普的關稅戰，至於政策效果能否落實，將是2025年經濟能否持穩的關鍵。

當然，鄭貞茂這位市場高人對2025年全球經濟的詳細說明，全都在本集節目中！

更多中時新聞網報導
好市多明年展6家新店 「2福利」卻取消 網哭：小確幸沒了
高綠覆率宜居受青睞 「宜誠川云」高規格配備造時尚精品宅
京華城案5嫌全脫身！柯文哲3000萬元交保 原因曝光

相關內容

  • 股市先知Zulauf ：全球股市2025年觸頂 最終迎來痛苦熊市

    瑞士 Zulauf Consulting 負責人 Felix Zulauf 認為，全球市場在 2025 年將達到高峰，隨後將面臨一場嚴重的熊市。

  • 印度經濟2025估成長6.5% 不確定性仍在

    MoneyDJ新聞 2024-12-27 10:16:17 記者 黃智勤 報導印度政府預估，印度明(2025)年經濟成長約為6.5%，落在先前預測區間的下緣，主因全球政治、經濟仍存在不確定性。 路透報導，印度政府預估，2024/2025會計年度（2024年4月1日至2025年3月31日），國內生產毛額(GDP)成長率將為6.5%，落在先前預估區間6.5%~7%的下緣；財政部的11月經濟報告顯示，10-12月的成長前景仍佳，農村需求有彈性，城市需求也於10~11月回升。 印度政府也預估，下半財年（10月至明年3月）的成長前景優於上半年，但央行的貨幣政策立場和宏觀經濟措施可能壓抑需求；儘管降息呼聲不斷，印度央行仍連11次維持利率不變。 報告指出，新的風險逐漸形成，如全球貿易成長的不確定性和美元走強。美國總統當選人川普(Donald Trump)承諾加徵關稅，使貿易戰的風險升溫。 印度為全球人口最多的國家，也是成長最快的主要經濟體。高盛先前指出，印度可望在2075年前成為僅次於中國的第二大經濟體，超越日本、德國和美國。 近年中國經濟不振，專家看好，印度將持續在東南亞擴張影響力，成為足與中國抗

  • 《國際經濟》出口幾乎沒成長 韓2025景氣恐要急救

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日前，韓國央行曾預估，明年GDP只有約1.9%，原因是出口成長以及消費者支出恐怕會雙雙走弱。韓國央行示警，到時候如果全球貿易活動再度惡化，韓國經濟成長可能會再降到1.7%。 無獨有偶地，經濟合作暨發展組織（OECD）最近把韓國2025年GDP預估下修至2.1%，比9月做的估值還要低。至於IMF（國際貨幣基金組織）也在11月下旬，將韓國明年經濟成長預估值，從10月預測的2.2%下調至2%。 韓國有位經營服飾店快要80歲的老闆表示，開了25年的店但獲利每況愈下，附近的同業也都做得很辛苦。每天的營業額只有大概80,000韓元，約55美元，但是還是要繳房租以及付其它費用，所以都在虧損。 首爾西江大學（Sogang University）指出，韓國通膨雖已趨緩不再大漲，但最大的功臣並不是政府的政策奏效，而是因為經濟成長愈來愈差。不過，近期韓元匯價走貶，進口物價可能會被推升，將來的通膨就不一定還在低水位了。 根據韓國財政部最新公布的經濟綠皮書，報告中也強調經濟的下行風險，由於全球不確定的因子不斷增加，除了韓國家庭花錢謹慎外，企業的資本支出也跟著小心起來。 韓國著名的經

    1

  • 中共智庫警告可能有通縮死亡螺旋　習近平卻只相信美中將死亡交叉

    美媒《華爾街日報》23日報導，在習近平執政超過十年後，中國經濟正面臨著前所未有的挑戰。經濟成長主要依賴不可持續的借貸、...

    4

  • 估計關稅戰影響放緩 日經調查：中國2025年GDP4.4%

    （中央社台北27日電）日本經濟新聞社與日經QUICK新聞匯總的經濟學家調查顯示，2025年中國經濟成長率平均值為4.4%，受美國總統當選人川普（Donald Trump）上任可能對中加徵關稅影響，經濟成長放緩將變得明顯。

    2

  • 救市措施上膛 世銀上修中國經濟成長展望

    MoneyDJ新聞 2024-12-27 08:45:46 記者 黃智勤 報導世界銀行(World Bank)在最新報告中上修對中國今(2024)、明(2025)年經濟成長的預測，但稱家庭、企業信心低迷和房地產行業逆風仍可能持續拖累經濟。 路透報導，世銀預估，受近期的寬鬆政策和強勁出口帶動，中國今年國內生產毛額(GDP)成長率將為4.9%，從6月時預測的4.8%上修；預估明年GDP為4.5%，但高於先前預測的4.1%；北京當局則將經濟成長目標設定為5%左右，並稱有信心實現此目標。 中國經濟近年因房地產泡沫和內需不振而表現疲軟，同時面臨「川普2.0」的關稅戰威脅。 世銀中國局局長華瑪雅(Mara Warwick)指出，因應房地產行業挑戰、加強社會安全網和改善地方財政對經濟復甦至為重要。 世銀認為，家庭收入成長放緩以及房價下跌帶來的負面影響，可能持續對2025年之前的消費造成壓力。房地產危機可能至2025年底才會好轉。世銀也指出，中國的中產階級自2010年來大幅成長，至2021年約佔總人口數的32%，但其中55%「經濟仍缺乏保障」。 路透近期報導，消息人士透露，中國當局已同意明(2025)

  • 《大陸經濟》世銀：大陸今年經濟成長率4.9％ 明年降至4.5％

    【時報-台北電】世界銀行26日發布最新一期「大陸經濟簡報：提振需求，重啟動能」，調高對大陸2024年經濟增長預期，該行預計2024年大陸經濟成長率為4.9％，2025年為4.5％。 世界銀行認為，儘管面臨多重挑戰，今年前三季大陸經濟仍維持4.8％的強勁成長。但自2024年第二季以來，受國內需求疲軟和房地產業持續低迷的影響，大陸經濟成長放緩。政府推出旨在平衡兼顧短期國內需求和長期金融穩定的政策刺激。為配合這些刺激措施，建議大陸透過結構性改革重振經濟成長。 提高經濟流動性是釋放更多國內消費需求的重要因素之一。報告指出，提高經濟流動性對大陸尤其重要，因為這有助於縮小城鄉差距，減少收入不平等，釋放更多的國內消費需求，這是推動經濟再平衡以實現更永續的內需驅動型成長的關鍵支柱。（新聞來源：工商即時 楊晴安）

  • 追求穩健收益 特別股受青睞

    近期全球金融市場震盪加劇，投資人對於穩健收益的需求日益增加，特別股市場再度成為投資焦點。投信法人指出，特別股的穩定收益特性，在波動的環境中更顯得珍貴，因此受到投資人的高度關注。

  • 林永祥專欄－金蛇獻瑞 洞悉明年投資契機

    展望2025年海外經濟，國際貨幣基金組織（IMF）發布GDP預測，2025年全球GDP成長率3.2％與今年持平，整體保持穩定，其中預測美國GDP成長率2.2％，相較7月份的預測值上修了0.3％，顯示美國經濟持續保持韌性，經濟衰退機率較低。

  • 台新鄭貞茂看日本：明年升息頂多1碼 日圓穩中偏升至142價位

    日本央行啟動升息，2025年預計維持升息步伐，台新投信董事長鄭貞茂25日分析，預估日本央行2025年將會持續升息，但頂多再升息1碼，因此，即使美國降2碼或3碼，美日利差仍大，但長期來看，隨日本持續升息，日圓看法還是穩中偏升，2025年預估升至142兌1美元。

  • 世界銀行調高今年大陸經濟增速預期至4.9％

    世界銀行26日發布最新一期「大陸經濟簡報：提振需求，重啟動能」，調高對大陸2024年經濟增長預期，該行預計2024年大陸經濟成長率為4.9％，2025年為4.5％。