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黃金的貨幣角色日益增長 投行上調金價預估
MoneyDJ新聞 2024-09-26 08:49:56 記者 黃文章 報導
金拓新聞9月25日報導，加拿大蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Market）報告表示，隨著聯準會開始新一輪的寬鬆政策，黃金市場獲得了新的動力。而儘管較低的利率將繼續支持黃金的投資需求，但該行認為，黃金作為全球貨幣金屬的重要性增長，將是推動其長期價格上漲的更大因素。
BMO預計黃金價格在第四季度將達到平均每盎司2,700美元，比之前預測的2,350美元上調了15%。展望未來12個月，該行預計2025年黃金價格將達到平均每盎司2,663美元，比先前預測的2,200美元上調了21%。該行還將其長期金價預測上調至每盎司1,900美元，比之前預測的1,650美元上調了15%。
BMO報告指出，聯準會降息正引領全球的寬鬆趨勢，這對黃金有利。然而，分析師更加關注黃金作為全球貨幣的角色。報告表示，黃金重新進入貨幣體系已經顯而易見，這與國際貿易去美元化的趨勢加速有關。報告預計，隨著全球經濟放緩，2025年黃金作為全球貿易貨幣的角色將繼續增長。
報告指出，不僅僅是中國，其他金磚國家（巴西、俄羅斯、印度、南非、埃及、埃塞俄比亞、伊朗、沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國）也在逐漸遠離美元。此外，由國際清算銀行支持的新mBridge項目，可能會對黃金及整個商品市場產生巨大影響。該項目將創建一個多央行數字貨幣（CBDC）平台，以支持實時的點對點跨境支付和外匯交易。
報告表示，mBridge貿易單位將由60%的金磚國家貨幣和40%的黃金組成，這些黃金必須存放在托管帳戶中。鑑於該平台覆蓋的巨大貿易量，加上沙烏地阿拉伯等主要國家的參與，這可能對未來幾年的黃金需求產生巨大影響。同時，隨著美元作為全球儲備貨幣的地位下降，美元走弱也將推動更廣泛的商品價格上漲。
BMO小幅上調了銀價預測。該行預計銀價在第四季度將達到平均每盎司30美元，比之前的預測28.50美元上調了5%。展望明年，該行預計2025年銀價將達到平均每盎司27.30美元，比先前預測的26.30美元上調了4%。長期來看，該銀行預計銀價將達到平均每盎司24.50美元，比之前預測的22美元上調11%。該行對於白銀工業需求的增長保持樂觀，這對銀價構成支撐，但投資需求可能會繼續面臨挑戰。
羅森伯格研究中心（Rosenberg Research）資深經濟學家迪倫．史密斯（Dylan Smith）表示，近期黃金的強勁表現受到了多重因素推動，並且未來仍有很大的上漲空間，稱黃金市場正進入第二波上漲階段，金價突破每盎司3000美元將指日可待，而美元走弱將是推動金價進一步上漲的重要因素之一。
史密斯表示，近期聯準會大幅降息50個基點是驅動黃金價格上漲的一個主要原因，且黃金市場當前的驅動力與年初的情況有所不同，年初的上漲主要受全球央行強勁需求、新興市場的去美元化風險以及印度等地的收入增長推動。與此同時，傳統推動因素如美元走弱和美國利率下降，近期也開始發揮作用，這加速了黃金價格的上漲。
史密斯表示，黃金ETF在過去三個月內從資金淨流出轉為淨流入，顯示投資者開始重新關注黃金作為對抗經濟不確定性的投資工具。工業需求方面，儘管此前較為疲軟，但也開始復甦，這為黃金價格提供了更多支撐。礦業部門的情況也在改善，儘管成本上升對產量構成挑戰，但礦業公司預計在2025年會迎來可觀的盈利增長。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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