《基金》美大選、FOMC過後 債券投資轉向

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【時報-台北電】終於塵埃落定，美國總統大選由共和黨取得重大勝利，11月FOMC會議也如市場預期降息1碼，將基準利率調整為4.5％至4.75％，不確定性結束但市場持續反映明年美國新政權交替以及聯準會降息態度。

法人指出，聯準會態度轉向中立，也令市場對美國聯準會降息幅度與腳步的預期心理出現變化，短期內公債殖利率下行空間有限的情況下，選擇債券ETF建議存續天期偏短、信評偏中段的債種，並適度承擔信用風險，以換取利差優勢，兼顧追求債息目標。

凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金（00945B）經理人鄭翰紘表示，依照最新FedWatch預測，聯準會12月再降息1碼的機率高，然而對於2025年的預期，卻從9月中聯準會啟動降息時的2025年整年降息5碼，下修為整年降息3碼，顯示市場對於美國大選的結果正持續發酵，明年美債殖利率下行走勢恐承受壓力。

投資級債基金與非投資等級債基金過去12周皆持續呈現資金淨流入，整體債券基金淨流入金額持續維持高水位，顯示債券吸引市場資金青睞。觀察各期間資金流向，近一周各類債種全面上漲，漲幅前三名分別為美國公司債、新興主權債、美國非投等債；近三個月各類債種也是以上漲居多，漲幅前三名則為全球非投等債、美國非投等債、歐洲非投等債；今年以來除了全球公債，其他債種全面上漲，其中又以新興非投等債、全球非投等債、美國非投等債表現最為突出。

鄭翰紘說明，近一周10年期美債殖利率自高點回落，反映在債市表現上，利率敏感度較高的投資級債漲幅較大，新興主權債、非投資等級債緊追在後。本次FOMC降息1碼符合市場預期，美國選後市場將聚焦新政方向，財政赤字議題可能持續延燒，預期美國政府會增加舉債，帶動通膨隱憂。

凱基美國非投等債（00945B）預計於11月18日除息，11月15日為最後買進日，每受益權單位數預計配發0.102元，維持與前四次相同的配息水準，不失為固定收益的投資優選。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡／台北報導)

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