陸PMI見頂 解封利多出盡?
隨大陸PMI(製造業採購經理人指數)觸頂,出遊等指標恢復至疫情前,但陸股漲勢卻放緩,是否代表解封利空已全數反應?法人認為,陸股多空訊息皆有,採定期定額或逢低分批進場最佳。
第一金中國世紀基金經理人張帆指出,大陸內需動能不足最值得關注的利空因素,消費者價與生產物價都呈現較的衰退情形,除了內需偏弱,還有國際外部動能趨緩的影響。但通膨數據放緩、經濟動能減弱的現象,有助人行進一步採取寬鬆措施,在歐美仍然採緊縮貨幣政策時,大陸維持寬鬆的貨幣政策,提升降準刺激經濟等,後續還有機會祭出降息措施,一旦降準、降息政策皆實際,有助於引導資金行情進入股市。
永豐中國經濟建設基金經理人許書豪表示,大陸首季GDP年增率達4.5%,優於市場預期的4%,創下良好開局,經濟增長主要貢獻來自出口訂單,在前期積壓訂單集中釋放下,3月出口意外成長14.8%,及商品、餐飲等消費在3月均有明顯改善而帶動。五一假期消費數據觀察,根據大陸商務部統計,假期間全國重點零售和餐飲企業銷售額年增長達18.9%,顯示經濟正逐漸回溫。
TAROBO大拇哥投顧強調,大陸經濟下行風險,目前尚未反應在海外投資者預期中,相較於過去幾輪的經濟危機,大陸總是推出大規模財政刺激,這一輪短期內並沒有足夠的資金足以推出財政刺激政策,加上歐美核心通膨的僵固性,對股市的配置需留意下行風險。
張帆建議,陸股波動度大,相對較適合分批進場、定期定額投資策略,除採取長線定期定額投資策略外,短線進出場可觀察資金流向,像是滬港通、深港通等南向、北向資金動能。短期可見北向資金回流,就中長期走勢觀之,資金回流動能仍處相對低檔區,後續回流動能可期,若整體消費動能與外部趨緩出現落底跡象,有助陸股長線動能回溫。