鋼鐵人回來了 8家公司有機會再漲

在這本周三，台北股市多頭開始出現反攻，尤其是以鋼鐵族群表現最為勇猛。為什麼鋼鐵族群會在這個時間點異軍突起呢？還有，鋼鐵股現在到底能不能夠買進，甚至抱股過年呢？我們回想一下，12月20號的台北股市出現下跌，出現重挫超過200點的行情，可是各大類股指數全部收黑走跌的情況之下，食品、水泥、鋼鐵、油電燃氣等族群是特別抗跌的。這些族群都是跟原物料比較相關，尤其是跟「報價上漲」比較有關聯性的個股。

特別來看鋼鐵族群，我們從整個國際市場還有國內產業，來跟大家說明。首先在國際市場的部分，在過去擾亂國際市場鋼價的是中國大陸，可是現在中國大陸的鋼鐵企業面臨到破產危機，他們已經沒有辦法再多餘生產，進而破壞市場價格，所以國際市場的秩序就開始受到控制。再加上亞洲另一個鋼鐵出口大國日本，已經連續4個月的鋼鐵出口額是呈現衰退。換句話說，

在國際鋼價部分，目前看起來可以說是萬里無雲。

回到國內產業的部分。台塑的越南鋼廠最近偷偷地調升盤價，從2月份開始，它的線材還有其他一些下游的產品，基本上都要進行調整報價。除了台塑鋼廠之外，我們的國內產業龍頭中鋼也表示，要在2023年元月份開始調升盤價。而在這個調升盤價的消息出來之後，下游廠商包括像是盛餘、燁輝等等，

也都紛紛表示要增加採購量。按照過去的經驗，如果報價的漲升是由於下游廠商的積極回補庫存，或著是拉貨積極所造成的話，那麼這一波的鋼鐵行情可能不容小覷。

到底鋼鐵股要怎麼選？其實鋼鐵股要選並不是很困難，但是要把握一個重點，因為台灣的鋼鐵產業是屬於「上瘦下肥」的產業，我們應該要從下游開始選，因為上游的中鋼為了要扶植國內的鋼鐵產業，往往盤價漲得比別人慢、漲的比別人少，所以毛利率基本上都比較差。從中鋼最近八季毛利率的數字變化來看，在今年第三季的毛利率甚至只有2%，掉了非常多。反倒是在下游的廠商，它並沒有感受到非常大的成本調整的壓力，再加上需求如果往上去做成長的話，那麼對於他們營收跟獲利都會有明顯的表現。再加上股本其實比上游的中鋼、中鴻來到還要小，所以股價比較容易上漲。

那麼，到底哪些的鋼鐵股可以優先做留意？有8檔股價還低於淨值的鋼鐵股，這些基本上都是還在下游的部分。他們有另外一個共同點，「千張大戶的持股比例」普遍都很高，大部分都在50%，甚至還有一些個股在最近這3個月還在進行加碼。換句話說，現階段在鋼鐵股的籌碼集中度，其實是非常OK的。

想必有非常多的投資朋友還是比較關心「中鋼到底還可不可以買？」如果接下來，中鋼持續調整盤價的話，那麼中鋼「最壞的時間點」可能就是現在。

所以，曾經買過中鋼投資朋友，現在也不要著急也不要擔心，中鋼很可能會在這個地方進行落底。如果是中長期存股的投資朋友，不排除可以在這邊少量加碼。

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作者簡介：

從事金融證券業將近20年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。