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《金屬》擔憂中國需求 LME基本金屬全面下跌
MoneyDJ新聞 2024-11-11 06:37:10 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨11月8日全面下跌，因市場對中國刺激措施失望。期銅下跌2.3%至每噸9,444美元，期鋁下跌2.8%至每噸2,621美元，期鉛下跌0.7%至每噸2,024美元，期鋅下跌2.4%至每噸2,980美元，期錫下跌0.5%至每噸31,648美元，期鎳下跌1.2%至每噸16,397美元。上週，銅鋁鉛鋅錫鎳漲跌幅分別為-1.0%、0.7%、-0.7%、-2.8%、-0.5%、1.7%。
中國人大常委會11月8日審議通過，將增加地方政府債務限額6兆元人民幣，分三年安排，2024—2026年每年2兆元人民幣，支持地方用於置換各類隱性債務（主要為城投債）。上海安方私募基金有限公司研究總監黃雪峰表示，這筆資金用於替代隱性債務，這意味著它不會創造新的工作機會，因此對經濟成長的支持並不是那麼直接。
美國商品期貨交易委員會11月8日報告顯示，截至11月5日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週減少0.3%至23,670口，為連續第5週減少。
中國海關11月7日公布的數據顯示，2024年1-10月，進口銅礦砂及其精礦年增3.3%至2,335.5萬噸，其中10月份進口量年增0.2%至231.4萬噸，但較前月減少5%。2023年，中國進口銅礦砂及其精礦年增9.1%至2,753.6萬噸，連續第3年創下歷史新高。中國是最大的銅消費國，銅礦進口量佔全球貿易量的60%以上。
2024年1-10月，中國進口未鍛軋銅及銅材年增2.4%至460萬噸，其中10月份進口量年增1.2%至50.6萬噸，較前月增加5.6%並創下一年以來的新高。2023年，未鍛軋銅及銅材進口量年減6.3%至550萬噸，相比2020年為創新高的668萬噸，去年進口減少主要受到國內產量增加，以及需求較為疲弱的影響。
商品研究機構CRU駐上海銅分析師何天宇表示，中國銅進口量因季節性需求及樂觀前景而攀升。每年9月，銅消費企業通常會增加補充庫存，為十一「黃金週」假期做準備，這期間消費者通常會購買如家電和汽車等需要銅的商品。9月，中國也推出了自疫情以來最大規模的刺激政策，以促進經濟增長，再加上美聯儲大幅降息，改善了銅的需求前景。
美國銀行（Bank of America）報告表示，2023年銅市供給過剩36萬噸，因全球銅產量年增6.9%至2,642萬噸，消費量則僅年增3.6%至2,606萬噸。2024-2026年，銅市預估將分別供給短缺32萬噸、29萬噸與74萬噸，年度平均銅價則預估將從2023年的每噸8,484美元，逐年上漲至每噸9,321美元、10,750美元與12,000美元。
報告預估，2024年全球銅產量將年增0.5%至2,654萬噸，消費量年增3.1%至2,686萬噸。2025年全球銅產量將年增4.2%至2,765萬噸，消費量年增4.0%至2,794萬噸。2026年全球銅產量將年增2.4%至2,832萬噸，消費量年增4.0%至2,906萬噸。
1-10月份，中國出口未鍛軋鋁及鋁材年增16.9%至549萬噸，其中10月份出口量年增31%至57.7萬噸，較前月增加2.7%。2023年，中國出口未鍛軋鋁及鋁材年減13.9%至567.5萬噸。
1-10月份，鐵礦砂及其精礦進口量年增4.9%至10.2億噸，其中10月份進口量較前月的1.04億噸略減至1.038億噸。2023年，中國鐵礦砂及其精礦進口量年增6.6%至11.79億噸，創下歷史新高，超過2020年11.7億噸的前紀錄高點。分析師指出，鐵礦砂進口增長的一個原因可能是鋼廠更傾向於採用低品位的廉價鐵礦砂以控制成本，但比起高品位的鐵礦砂，同樣生產一噸鋼需要用到更多的低品位鐵礦砂。
澳洲工業部報告預估，中國鐵礦石進口量可能從2023年的創新高水平開始下滑，因預期鋼鐵產量下滑的影響，近年來中國人口下降和城市人口成長放緩也導致新建住宅和基礎設施相關建設的需求出現結構性下降。至2029年，中國鐵礦石進口量預估降至10.5億噸，2024-2029年期間預估將複合年均減少1.7%。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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