通膨趨緩、數位轉型加速 利多助攻 今年金融股債可期
2025年金融市場揭開序幕，美國10年期公債殖利率一度攀上4.64％，美元指數亦曾突破109創2022年11月以來新高，展現出市場對美國經濟前景的信心。
法人表示，在全球通膨趨緩、數位轉型加速及地緣政治新秩序等多重因素影響下，2025年金融市場將迎來結構性投資機會，金融股債表現可期。
中國信託ESG金融收益多重資產基金經理人羅世明指出，觀察近期美國債市表現，美國債市在2025年首個交易日展現出顯著韌性。MarketWatch數據顯示，2年期公債殖利率位於4.247％，10年期公債殖利率維持在4.574％的相對高位，30年期公債殖利率更上揚至4.797％。美國20年期公債殖利率更於近期一度觸及至4.918％，創下自2024年4月26日以來新高。
預計聯準會2025年全年降息幅度將收斂至2碼，顯示其貨幣政策立場轉趨謹慎。儘管如此，美國經濟基本面依然強勁，第三季GDP成長率上修至3.1％，失業率維持在4.1％至4.3％的低檔，最新首次申領失業金人數降至八個月新低點，預計高利率環境將持續，為金融產業帶來利好。
羅世明分析，高利率環境有利於銀行業擴大利差收入，美國經濟的韌性也將帶動貸款需求增長，美國大型銀行資本適足率良好，股票回購規模預計將以超過15％的速度增長，凸顯金融股的投資價值。
債券市場方面，目前市場金融債殖利率約為5.04％，明顯高於過去十年平均水準，建議投資者可伺機進場佈局，並適度拉長投資期限以鎖定收益。此外，透過點陣圖趨勢觀察，長線來看降息方向不變，殖利率走揚反而提供未入債市投資人的良好契機。
群益投資級金融債ETF（00724B）經理人謝明志認為，從產業特性來看，大型金融機構資本充足，在營運上亦相當穩健，故由龍頭大型金融機構所發行之債券更是投資組合中不可缺少的優質收益標的，建議投資人不妨透過相關ETF來布局，強化投組收息穩健度。
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