股價指數期貨贏家專欄－標普500期 增益避險

華南期貨顧問部提供，黃彥宏整理

近期美國聯準會主席鮑爾表示，失業率處於歷史低點，經濟表現強勁，通膨率從高峰的7.2％下降至2.3％。聯準會開始放寬貨幣政策，9月首度降息0.5個百分點，未來將走向更中性的利率政策。

受此影響，美股三大指數創下歷史新高，道瓊工業指數首次收在45,000點以上。科技股中的軟體巨頭（Salesforce）和晶片製造商（Marvell）業績優異，股價大幅上漲。同時間，市場預期即將上任的川普總統將放寬對加密貨幣的監管，比特幣也突破10萬美元大關。

今年市場的樂觀情緒主要源自強勁的經濟數據、通膨合預期以及AI的蓬勃發展。

展望明年，市場開始出現警示信號，勞動力市場顯示疲態，商用不動產和信用卡債務攀升至金融危機以來的高點，投資者對AI的樂觀預期變得更加脆弱，加上在經濟數據持續變動以及川普可能引發貿易混亂，明年恐難以再現如此幸運的局面，需為未來的市場波動做好準備，可考慮利用臺灣期交所推出的美國標普500期貨增益避險。

更多工商時報報導
弘凱車用耕耘有成 營運樂觀
新唐調漲MCU 明年Q1不看淡
台灣本田首款國產油電車 逆勢降價

相關內容

  • 中共政治局14年來首次承諾放寬貨幣政策再為疲軟經濟輸血

    中共最高決策層星期一（12月9日）承諾要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，以刺激仍在減緩的經濟，強化明年的經濟成長。這是中國當局約14年來首次放寬貨幣政策。

    2

  • 中國再提貨幣政策「適度寬鬆」新華社：釋出積極信號

    《新華社》周二（10 日）指出，中共中央政治局周一召開的會議，分析研究 2025 年經濟工作，其中貨幣政策的表述引人關注。時隔 10 多年，貨幣政策取向再次改為「適度寬鬆」，體現了支持性貨幣政策立場，釋出積極信號。

  • 《大陸經濟》大陸穩經濟 定調穩住樓市股市

    【時報-台北電】作為年末重磅中央經濟工作會議「前哨站」的中共中央政治局會議9日下午召開，會議對明年「穩經濟」定調更加積極，首度提出「加強超常規逆週期調節」，更是相隔14年後再將貨幣政策從「穩健」調整為「適度寬鬆」，並強調「穩住樓市股市」。 消息公布後，富時中國A50指數期貨直線拉升4.5％，夜盤再漲逾1％；港股尾盤受惠急拉，終場收升2.76％漲548.24點，報20,414.09點，重回2萬點大關。恒生科技指數大漲4.3％收報4,656.8點。人民幣兌美元匯價走強，在岸價從7.28元彈升至7.26元區間。 12月的中央政治局會議除了決定中央經濟工作會議時間，也將定調政策方向。外媒稍早報導，今年中央經濟工作會議將在11～12日舉行。 新華社報導，中央政治局會議由中共中央總書記習近平主持，並分析研究2025年經濟工作。會議指出，明年要實施更加積極有為的宏觀政策，擴大內需，推動科技創新和產業創新融合發展，穩住樓市股市，防範化解重點領域風險和外部衝擊，推動經濟持續回升向好。 會議提出，明年要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規逆週期調節，打好政策組合拳。專

  • 大陸保５ 習近平拍胸脯

    中共中央政治局會議9日定調明年貨幣政策將從「穩健」調整為「適度寬鬆」，確定明年將藉由寬鬆貨幣提振經濟。大陸國家主席習近平10日與10家主要國際經濟組織高層會面，強調中國大陸經濟已步入高質量發展階段，有信心實現今年經濟增長5％左右目標，再向市場釋出「穩經濟」定心丸。

  • 大陸穩經濟 定調穩住樓市股市

    作為年末重磅中央經濟工作會議「前哨站」的中共中央政治局會議9日下午召開，會議對明年「穩經濟」定調更加積極，首度提出「加強超常規逆週期調節」，更是相隔14年後再將貨幣政策從「穩健」調整為「適度寬鬆」，並強調「穩住樓市股市」。

    1

  • 《各報要聞》大陸保5 習近平拍胸脯

    【時報-台北電】中共中央政治局會議9日定調明年貨幣政策將從「穩健」調整為「適度寬鬆」，確定明年將藉由寬鬆貨幣提振經濟。大陸國家主席習近平10日與10家主要國際經濟組織高層會面，強調中國大陸經濟已步入高質量發展階段，有信心實現今年經濟增長5％左右目標，再向市場釋出「穩經濟」定心丸。 在中央政治局會議結束後，定調2025年經濟方針的中央經濟工作會議即將召開，習近平選擇此時接見國際經濟組織高層並釋出穩經濟訊號，向全球財經界信心喊話意味濃厚。 新華社報導，與習近平會面的有出席出席「1＋10」對話會的IMF總裁喬治艾娃、世銀總裁彭安傑、WTO總幹事伊衛拉等人。 習近平說，中國對世界經濟增長貢獻率保持在30％左右，重申中國將持續擴大對外開放，主動對接國際高標準經貿規則，分享更多發展紅利。針對中美關係，習近平強調願與美方保持對話、拓展合作、管控分歧，推動中美關係朝著穩定、健康、可持續的方向發展，他並表示關稅戰、貿易戰、科技戰違背歷史潮流和經濟規律，不會有贏家。 值得注意的是，中央政治局會議在時隔14年後再將貨幣政策調整為「適度寬鬆」，上一次大陸實施寬鬆貨幣政策，要追溯到2008年亞洲金融風暴之後推出

  • 中共政治局會議定調貨幣寬鬆 春節前夕可能降準

    （中央社記者吳柏緯台北10日電）中共中央政治局會議提到，2025年要實施「適度寬鬆的貨幣政策」，引發市場議論。分析師認為，在官方定調後，降準的空間越來越大，最快本月，最晚在春節前夕就會降準。

  • 中共政治局會議提貨幣政策適度寬鬆 受官媒聚焦

    （中央社記者邱國強北京2024年12月10日電）中共中央政治局會議昨天提到，2025年要實施「適度寬鬆的貨幣政策」，今天成為中國各大官媒關注焦點。其中提到，這是中國自2011年以來首度將貨幣政策定調為「適度寬鬆」，2025年預算赤字率可能調高到4%，突破多年設定的3%。有法人同時預測，2025年中國匯市可能會出現一定幅度波動，但不會動搖「適度寬鬆的貨幣政策」立場。中共中央政治局昨天召開會議，分析研究2025年中國經濟工作，強調宏觀政策要「積極有為」，並明白提出要「穩住房市股市」，且要實施「更加積極的財政政策」和「適度寬鬆的貨幣政策」。會議後，從昨晚到今天，包括新華社、央視、澎湃新聞等各路官媒及多家中國財經媒體，不約而定將焦點放在「適度寬鬆的貨幣政策」上，紛紛採訪中國境內學者及法人作解讀，提出上述觀點。央視「玉淵譚天」報導，前中國人民大學經濟學院副院長王晉斌表示，這一轉變是中國經濟遇到「一些挑戰和困難」所致，包括有效需求不足、物價偏低、房地產明顯下滑、地方政府債務等壓力，加上全球經濟的不穩定因素在增加。在這種內外背景條件下，中共中央遂作出「適度寬鬆的貨幣政策」的宣示。澎湃新聞報導，東方金

  • 新加坡今年經濟成長估3.6% 貨幣政策傾向按兵不動

    （中央社記者吳昇鴻新加坡2024年12月11日專電）新加坡金管局今天發布經濟學家調查報告，預測今年經濟成長率達3.6%，高於先前預估；另預測當局明年1月將維持當前貨幣政策。路透社、聯合早報等媒體報導，新加坡金融管理局今天發布一份報告顯示，逾20名經濟學家預測新加坡第4季經濟增長3.1%、明年全年增長2.6%。這些經濟學家對今年全年經濟增長的中位數預測是3.6%，高於前次調查的2.6%。且優於貿工部11月發布的預測，當時預計今年全年經濟增長約3.5%。經濟學家調高今年全年增長預測領域，包括製造業從0.6%調高至3.3%；批發與零售貿易業從3%調高至4%；私人消費領域從5.5%調高至6.1%。至於通貨膨脹情形，經濟學家預測全年整體通膨率為2.5%，核心通膨為2.8%，分別低於前次調查的2.6%和2.9%。並預測當局將維持當前的貨幣政策。隨著經濟成長加速、通膨降低，金管局10月發布的貨幣政策，維持新元名義有效匯率（S$NEER）可波動範圍的寬度和中間軸不變。今年8月，新加坡幣兌美元匯率擴大漲勢，觸及今年以來最強勁價位，因市場預期新加坡金管局今年相對於美國聯準會，將維持緊縮的貨幣政策，因而對新

  • 相隔14年再現「適度寬鬆」　中共政治局定調2025貨幣政策

    中共中央政治局，昨（9）日開會提到，從2025年開始，要實施「適度寬鬆的貨幣政策」。這項政策宣示，今（10）日成為大陸各大官媒集中報導的焦點。報導說，這是中國大陸，從2011年以來，首度將貨幣政策定調

    3

  • 中共中央政治局明年將擴大刺激經濟　轉向表明進行適度寬鬆貨幣政策

    在11月神秘沒有發表開會聲明的中共中央政治局，週一（9日）發出了12月會議的會後報告。內容不出所料著重在經濟問題。路透社報導分析說，這次會議報告首度出現了「適度寬鬆的貨幣政策」，是2010年以來未見的轉向。