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總統選前難降息？Fed估今年降1次、調升中性利率
MoneyDJ新聞 2024-06-13 08:50:42 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)決定將利率維持不變，並將首次降息的時間點推遲到最晚12月份，央行官員預測今(2024)年只會降息一碼。
路透社、CNBC報導，聯邦公開市場委員會(FOMC)於美東時間12日下午2點發布貨幣政策會後聲明，將聯邦基金利率保持在5.25~5.50%，一如市場預期。聲明提到，「最近幾月，委員會的2%通膨目標有更進一步的溫和進展(modest further progress)。」
Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖) 12日在會後記者會表示，最新通膨數據比今年稍早更好，並朝Fed的通膨目標緩緩邁進。不過，他說，央行成員對通膨展望看法「保守」，即使最近的每月數據稍稍趨緩，仍不足以讓官員們更加相信通膨會持續朝2%回落。
FOMC更新的「利率預期點陣圖」(dot plot，依據每一位FOMC成員對聯邦基金利率預測所繪製的點陣圖)顯示，Fed官員預測今年僅會降一次息(一碼)，低於3月當時預估的三次(共三碼)。這意味著，Fed不太可能在11月5日美國總統大選前降息。
美國勞工統計局(BLS)甫於美東時間12日上午8時30分公布，5月消費者物價指數(CPI)月增率為零、低於4月的月增0.3%；年增率達3.3%，跟4月相同。根據道瓊社調查，經濟學家原本預測5月CPI月增率、年增率為0.1%、3.4%。
排除食物及能源價格的核心CPI月增率、年增率為0.2%、3.4%，經濟學家的預估值則為0.3%、3.5%。CPI數據比預期溫和，激勵美股跳高。
不過，鮑爾在記者會提到CPI降溫程度比預期多時僅表示，「這只有一份數據......等我們變得更有信心時，才會考慮放寬貨幣政策。」
鮑爾說，最新CPI報告協助Fed建立對抗通膨的信心，但目前不足以促使他們降息。他表示，「今年原本要降的息延到明年了.....今年的降息次數預估中值下修，但明年增加了一次。」
根據Fed更新的經濟預測摘要，2024年、2025年、2026年關鍵通膨指標「核心個人消費支出(PCE)物價指數」的預測中值分別為2.8%、2.3%、2.0%；3月當時的預估中值為2.6%、2.2%、2.0%。
另一方面，2024年、2025年、2026年實質國內生產毛額(GDP)的預估中值為2.1%、2.0%、2.0%，跟3月相同。失業率的預估中值為4.0%、4.2%、4.1%，3月當時的預估為4.0%、4.1%、4.0%。
中性利率上升了？
值得注意的是，Fed將長期利率預估值從3月的2.6%上修至2.8%，暗示政策官員相信較高的利率可能會就此停留。
Fed官員正在辯論，中性利率(neutral rate，指不會拖慢或刺激經濟的利率水位)是否已比疫情爆發前還要高。達拉斯聯邦儲備銀行總裁Lorie Logan等部分Fed官員曾說過，較高借貸成本對經濟的壓抑程度也許沒有先前想像那麼多。不過，紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams依舊相信，當前貨幣政策足以讓通膨回落至Fed目標。
對此，鮑爾12日表示，「利率對經濟的限制性是否足夠，過段時間就會知道。」「目前證據清楚顯示，貨幣政策確實具有限制性，正在發揮我們希望的效用。」
(圖片來源：聯準會)
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