潘功勝稱，人行加大貨幣政策調控強度，降準「還有一定空間」

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】今年以來，中國貨幣政策調整幅度不小，未來還有多大空間？《人民日報》週日(29日)引述中國人民銀行(人行或央行)行長潘功勝表示，降準政策實施後，銀行業平均存款準備金率大概是6.6%，這個水平與國際上主要經濟體的央行相比，“還有一定空間”。談及下一步政策考慮，該篇題為“為高質量發展營造良好貨幣金融環境--當前金融工作熱點問答”的報導中並援引潘功勝強調，加大貨幣政策調控的強度，提高貨幣政策調控的精準性，有效落實存量政策，加力推動增量政策落地見效。

儘管年末將至，人行公開市場最近一週逆回購口徑淨回籠仍逾兆元人民幣；即便考慮MLF(中期借貸便利)操作，央行全口徑淨回籠達7,982億元。由於當前人行投放選擇多樣化，通過提前施力護航，跨年料無虞，人行先前曾預告的年內降準概率也在進一步下降，時點可能後移。

業內人士指出，市場有傳聞稱人行12月已進行超兆元的買斷式逆回購，配合國債淨買入操作，以及不斷微調的公開市場常規操作，年末流動性應無問題。

中國央行最近一次降準是在9月底；潘功勝在10月18日曾預告年底前視市場流動性情況，將擇機進一步降準0.25-0.5個百分點。

相關內容

  • 人行表示將增強外匯市場韌性，保持人民幣匯率基本穩定

    【財訊快報／陳孟朔】中國人民銀行(人行或央行)27日發布「中國金融穩定報告2024」顯示，實施好適度寬鬆的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水準預期目標相匹配。報告內容提到，「增強外匯市場韌性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理水準上的基本穩定。擴大存款保險基金及其他行業保障基金、金融穩定保障基金資金積累，發揮行業保障基金市場化、法治化處置平台作用，強化存款保險專業化風險處置職能。健全金融穩定保障體系，強化風險源頭防控和監測預警，實現風險早識別、早預警、早暴露、早處置。要繼續強化資本約束，研究探索系統重要性銀行核心一級資本補充有關措施，增強其支持實體經濟的可持續性；啟動系統重要性保險公司評估，研究制定系統重要性保險公司附加監管規定等。」

  • 〈陸股盤後〉央行喊還有降準空間 三大指數同步走高

    中國 A 股市場三大指數周一（30 日）收盤同步走高，中國人民銀行（央行）總裁潘功勝表示，要加大貨幣政策調控的強度，提高貨幣政策調控的精準性。

  • 中國央行料將延遲降準，因先前已透過新工具加碼投放流動性

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，有觀點認為，中國央行將延遲降準，因之前已透過新工具加碼投放流動性。中國央行在2024年底向市場投放了大量流動性，但沒有採用高調的刺激措施，在美國候任總統川普重返白宮之前保留了政策空間。中國央行此前曾暗示，可能會在2024年結束前再下調一次存款準備金率，以利為銀行釋放出更多現金。但現在，該行預料將在今年第一季採取降準行動，在這項受到密切關注、可以緩和美國關稅新政衝擊的工具上保留火力。為保持市場流動性充裕，中國央行上個月透過買斷式逆回購和購買國債，向銀行體系投放了1.7兆元人民幣(2,330億美元)現金。這一金額超過了1年期中期借貸便利(MLF)操作的月度最高規模。MLF之前是中國央行管理流動性的旗艦工具，如今正在淡出。而這協助緩和了MLF上個月創紀錄的流動性淨回籠，使得市場中最終淨增加了5,500億元現金，分析師們表示，其影響相當於央行降準25個基點。澳盛銀行資深中國策略分析師邢兆鵬表示，降準被賦予了因應關稅風險和穩定市場的功能，因此很可能會延後至美國加徵關稅之後實施。他還表示，在春節假期於1月28日開始之前可能有一個窗口。自9月下旬以來，中國政府推出了

  • 潘功勝要求外管局密切追蹤全球經濟金融形勢

    中國人民銀行官網12月31日刊出的新聞稿指出，人行行長潘功勝表示，國家外匯管理局中央外匯業務中心要密切跟蹤研判全球經濟金融形勢，不斷提升外匯存底經營管理水平。

  • 東京匯市早盤英鎊、歐元小升，日圓連二彈，暫守158支撐

    【財訊快報／陳孟朔】日本央行12月會議記錄顯示，有些決策者對即將加息信心增強的同時，日本央行還削減月度債券購買量，東京匯市週一早盤日圓連續兩天小彈，暫守158支撐。與此同時，英鎊和歐元也追高小升。日本央行的一些決策者認為，即將加息的條件已經成熟，其中一位決策者預測不久的將來就會加息，從而1月加息可能性得以維持。日本央行在12月的會議上將利率維持在0.25%不變，總裁植田和男解釋說，此舉旨在仔細研究明年工資增長勢頭的更多數據，並明確即將上任的美國政府的經濟政策。此外，日本央行將把每月的日本公債購買量再削減4,100億日圓(26億美元)，從1月起將每月的購買總量降至約4.5兆日圓。儘管美國聯準會(Fed)自9月以來已將利率下調100個基點，但隨著美國公債殖利率的上升，日圓週線連四黑。由於通膨率居高不下，交易商認為Fed明年的降息次數可能會減少。分析師也提到，川普新政府明年的政策預計也會促進經濟增長和通膨，這使得交易商對押注美元持謹慎態度。但有些人認為，隨著公債殖利率可能下降，日圓兌美元最終會回升。法國興業銀行分析師Kit Juckes在最新報告中寫到："日本央行明年第一季度加息的前景以及2

  • 日本央行1月起降低每月購債規模至4.5兆日圓，主要減少中期債券

    【財訊快報／陳孟朔】日本央行將從2025年1月起減少日本政府公債的每月購買規模，繼續逐步削減其持有的大量債券。路透引述日本央行網站週五公布的最新購債計劃顯示，將把每月的公債購買量再削減4,100億日圓，降至約4.5兆日圓。減少的主要是中期債券。剩餘期限為1-3年和3-5年債券的購買量各減少1,000億日圓，至1.2兆日圓；5-10年債券的購買量減少2,000億日圓，至1.3兆日圓。通膨掛鉤債券的購買量將減少100億日圓，降至每月500億日圓。其他債券購買量保持不變。日本央行在7月宣布一項量化緊縮(QT)計劃，以縮減其近5兆美元的資產負債表，並慢慢退出債券市場。日本央行的目標是到2026年第一季將每月購債總額大致減少到約3兆日圓，然後每季逐步縮減4,000億日圓左右。

  • 韓國央行行長示警繼續降息恐引發不安，承諾密切關注風險因素

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，韓國央行行長李昌鏞週四表示，繼續降息可能成為引發不安的源頭，他承諾將密切關注風險因素，以確定貨幣政策的步伐。韓國央行定於本月做出下一次利率決定，韓國繼續面臨尹錫悅短暫戒嚴令引發的數十年來最嚴重政治動盪。李昌鏞在新年致辭中表示，如果繼續降息，可能會成為不安情緒的根源。央行將靈活決定降息步伐，密切關注國內外風險因素的發展及其對經濟的影響。政治動盪導致韓元跌至2009年以來的最疲軟價位，並令韓國股市承壓。濟州航空的空難事件可能會進一步打擊消費者信心。李昌鏞表示，在當前形勢下，單靠貨幣政策很難穩定經濟。他還提出警告稱，持續的領導層真空可能會加劇市場壓力。在美國候任總統川普即將重返白宮之際，韓國央行在去年第四季出人意料地連續降息，以提振經濟抵禦貿易逆風。

  • 瑞士聯邦委員會建議修法，讓瑞士央行持有部分黃金和比特幣儲備

    【財訊快報／陳孟朔】根據瑞士聯邦委員會週二發布倡議，要求瑞士央行對持有比特幣的提案取得進展。這個提議建議修改法律，讓瑞士央行持有部分黃金和比特幣儲備。這項提議是由包括瑞士加密貨幣倡導者在內的一個10人小組提出，需要在18個月內收集到10萬個簽名，才能付諸公投。瑞士央行先前對比特幣表示過懷疑。瑞士央行總裁2024年11月曾表示，他對比特幣和乙太幣等加密貨幣持謹慎態度。瑞士定期就修改聯邦法律的立法倡議舉行全民公投。

  • 中美10年國債負利差衝破290個基點，再創逾24年最大

    【財訊快報／陳孟朔】在不同的貨幣政策預期的推動下，中美兩國債券殖利率繼續背道而馳。中國10年國債調整多日後重回1.7%下方，同期限美債殖利率則升至4.6%上方，兩者負利差進一步衝破290個基點(bp)，再創2000年11月初以來最大。中美兩國10年期公債殖利率最新利差約-293bp；2000年11月初曾接近-300bp。 中國債市27日暖意縈繞，因前期擴大的期限利差增加吸引力，30年國債殖利率下行明顯，幅度3-4個基點。10年國債週一盤初最新成交則在1.69%附近。指標美國公債殖利率27日上升，股市出現拋售，當週交投淡靜，交易時間因假期縮短，投資人等待本週的失業金數據，以尋找有關新年經濟走勢的跡象。

  • 《大陸金融》淨回籠205億人幣 元旦逆回購到期順延

    【時報-台北電】周一(12/30)中國人民銀行展開7天期逆回購操作891億元(人民幣，下同)，中標利率1.5%。單日逆回購到期1096億元，公開市場實現淨回籠205億元。 路透統計，本周逆回購到期總量為5801億元。 香港信報指出，周三(1/1)元旦假期休市，當日逆回購會順延至周四到期。(編輯：廖小蕎)

  • 巴西央行再次出手干預里爾匯價，即期市場週一出售約18億美元

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，巴西央行再次出手干預，為巴西里爾這個全球表現最差的貨幣提供支撐。隨著巴西總統盧拉(Luiz Inacio Lula da Silva)解決預算赤字膨脹問題的承諾面臨的質疑日增，巴西資產全年表現料將落後於所有主要同類，里爾邁向2020年疫情衝擊以來最大跌幅。里爾兌美元今年已貶值近22%，在金融媒體追蹤的一項31種主要貨幣中表現最差。備受期待的財政方案讓投資者感到失望之後，下跌在11月份出現加速。甚至於央行實施的歷史性干預，也就是在兩週內動用約200億美元儲備，也未能扭轉跌勢。週一為巴西當地資產2024年最後一個交易日，貨幣當局再次干預，在即期市場出售約18億美元。公告之後，里爾爾扭轉稍早跌勢，上漲0.4%，當日交投清淡。儘管央行干預後有反彈，但本幣拋售潮已蔓延至其他資產。5年期信用違約交換利率利差擴大幅度超過任何其他開發中國家，地方政府債券殖利率飆升至前總統羅塞夫(Dilma Rousseff)2016年下台以來的最高水準。隨著央行被迫升息以圖控制通膨預期所受到的損害，股市暴跌抹掉了逾2,900億美元市值，意味著以美元計，Ibovespa指數表現落後於除