旺季加持 消費基金大受惠

工商時報 黃惠聆

今年感恩節、黑色星期五和網路星期一消費數據亮眼，法人表示，因旺季加持，消費基金大受惠。

降息利多帶動消費類股自11月以來表現優於全球股市及科技股，也同步帶動消費主題基金表現，其中今年來表現較突出的標的漲幅達3-4成。

Ｍ＆G北美股息基金投資團隊表示，從報酬率來看，自2004年年初以來，科技七雄的報酬率中位數約36％，而在標準普爾500指數中，報酬率前100名企業(不包括科技七雄)的報酬率中位數則超過57％，可以得出兩個結論，第一，投資者正在尋找更合理的美股投資標的，其次，除了科技股外，還有其他產業，如公用事業、交通和能源，都呈現出正面的發展前景。

富蘭克林證券投顧表示，預期2025年美股漲勢廣度將擴大，除了創新科技產業型基金之外，資金會產生外溢效果，因此，包括價值型股、小型股票型及公用事業、基礎建設產業股等只要有卡位川普政策紅利都會有表現。

然由於消費占美國GDP高達7成，投信法人認為，隨聯準會啟動降息循環，可望讓美國消費動能回升，進一步帶動相關類股走高，因此，2025年投資美股可聚焦品牌權值龍頭及創新成長題材以掌握消費趨勢商機。

截至2024年12月17日，MSCI世界非必需消費類股指數自11月以來漲幅達14.8％，同期間MSCI世界指數同期間僅上漲3.8％，同期間MSCI世界資訊科技指數漲幅8％。不難看出非必需消費類股表現相對出色。

復華全球消費基金經理人龔曉薇表示，根據彭博資訊預估，2025年全球經濟可望溫和成長，預期隨美國銀行放款態度轉趨積極，除了將支撐景氣也反映銀行對經濟展望偏向正面。此外，降息有助提振車市、房市、耐久財消費及企業投資；因資金成本下降，對利率敏感度高的行業、消費與投資的效益將可望逐步顯現。

美國最新公布11月零售銷售數據受汽車暢旺買氣提振，增速超預期。龔曉薇指出，非必需性消費產業包括汽車與零組件、消費者耐久財、服飾、服務、媒體及零售等，目前進入歐美假期銷售旺季，銷售優於預期，可見降息循環開啟修復民眾購買力，也進一步提供消費類股的基本面成長動能。

百達投顧認為，2025年看好精品類股表現，主要是因為未來一年市場對於通膨與利率的預期都是持續往下降，另外美國總統川普當選之後帶來的財富效應與減稅措施，可望對消費帶來正面影響。

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