抑制瑞郎漲勢 瑞央今年利率連二降

工商時報 蕭麗君

瑞士央行今年來第二度降息，除了提振經濟成長，並希望藉此抑制瑞郎升勢。此舉也與全球主要央行對於放寬貨幣政策依然猶豫不決，形成了鮮明對比。

利率決策公佈後，瑞郎兌歐元走低約0.3％到1歐元兌0.9544瑞郎；兌美元也貶值0.6％到1美元兌0.8904瑞郎。

瑞士央行繼3月降息一碼後，20日決策會議後，再次將政策利率調降一碼到1.25％。瑞士央行是自2021年全球通膨升高以來，第一個寬鬆政策的已開發富裕國家。目前在十大工業國（G10）當中、它是僅次日本，基準利率第二低的國家。

該央行發布聲明指出：「相對於前一季，潛在通膨壓力再度減輕。」它還提到將持續密切關注通膨發展，並在必要時調整貨幣政策。

瑞士央行在會後並發布最新通膨預估，稱今年通膨率估值為1.3％、2025年為1.1％，2026年為1％。至於今年國內生產毛額（GDP）成長率約為1％、2025年為1.5％左右。

Ballinger集團外匯市場分析師查普曼（Kyle Chapman）認為，由於瑞士貨幣政策仍處在限制性水位，他預測該央行下一季將三度調降利率，並不排除12月還有第四次降息。

瑞士央行除了透過降息刺激經濟，外界猜測還有一項重要原因就是考量在地緣政治危機的帶動，瑞郎近來不斷走強，該央行有意藉降息來抑制瑞郎漲幅。

法國總統馬克宏本月宣布提前舉行國會大選，預料極右翼勢力可能獲勝，使得被視為避險資產的瑞郎大幅走高。

瑞士央行在聲明中也提及，若有必要將會在外匯市場扮演主動角色。

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目前除了歐洲央行在兩周前開始降息，包括捷克、匈牙利、瑞典與塞爾維亞等歐洲國家今年來也已相繼調降利率。相形之下，聯準會依然鷹派立場不改，它在上周會後除了維持利率不動，並預期今年可能只有一次降息，外界認為時間點應落在年底。

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