庫存回補潮 被動元件廠 下半年稼動率拉升

隨著庫存去化進入尾聲、第三季傳統旺季來臨，被動元件廠因應庫存回補潮，下半年稼動率不約而同開始拉升，國巨、華新科、信昌電、天二的稼動率，預估都將高於上半年，可望進一步降低固定成本，提升獲利表現。

由於通路、原廠及客戶端的庫存已去化完畢，業界預期，被動元件庫存回補潮可望延續一季，尤其下半年手機旺季將支撐需求，因此不僅村田今年稼動率高於去年，估上看85～90％，台灣為被動元件生產大國，多家廠商稼動率亦將跟進拉抬。

國巨於台廠率先重啟生產，第三季標準品稼動率將從50％提升至65％；高階利基品將從70％提升至75％，國巨董事長陳泰銘看好主流AI客戶的拉貨動能強勁，且不會是短期。

華新科預估，下半年稼動率可望提升至80％，高層也看好明年晶片、先進封裝產能開出，可望打通AI PC產能瓶頸，AI PC將於明年步入成熟期，相較於AI伺服器的數量，PC市場一年達2億台，一旦換機潮啟動，對「量」的刺激效果更甚AI伺服器。

華新科旗下信昌電指出，稼動率最壞情況已過，目前回升至70～75％，看好下半年持續回升。

天二科技表示，稼動率於下半年可望進入滿載水位，從80％提升至90％以上，除了強攻直銷及OEM客戶有成，第三季可望切入電源大廠供應鏈，伴隨稼動率拉升、固定成本穩定下滑，全年力拚毛利率回到20％以上。

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