工商社論》美對陸系成熟製程開刀 傷敵八百恐自損一千
川普馬上要就位了，然美國拜登政府趕在卸任前，對陸系半導體產業推出新一輪管制措施，將規管戰線從「先進製程」延伸至「成熟製程」，企圖對陸系半導體擴大管制。觀察陸系成熟製程的發展態勢，美方此舉不僅可能傷及自身及盟友企業的營運，更可能加速陸系半導體供應鏈的在地化進程。依照以往美方更換執政者後政策仍延續的軌跡來看，這項政策，恐將造成「傷敵八百，自損一千」的結果。
全球成熟製程產能結構呈現明顯差異。陸系晶圓代工廠以成熟製程為主要營收來源，而海外的成熟製程主要由整合元件製造商（IDM）主導。這種結構性差異，使得美國的管制措施可能對全球供應鏈造成嚴重的連鎖反應。
歐美日韓的IDM廠商，包括英飛凌、意法半導體等，在車用電子、工業控制等領域具有重要地位，這些應用多仰賴成熟製程生產。美國的限制措施，可能迫使這些IDM廠商重新評估其供應鏈布局，增加營運成本和不確定性。
此外，此刻進行成熟製程管制已非最佳時點，陸系晶圓代工廠因先進製程受到封鎖，近年來轉向大力開展成熟製程領域，並建立起相當的經濟規模；據集邦科技統計，預估至2025年底，陸系業者在全球前十大晶圓代工廠的成熟製程產能占比，將超過25％。
這項數字背後反映的意義是，陸系半導體產業在成熟製程領域，已具備堅實的技術基礎和產能優勢。以製程技術而言，陸系廠商推進至28奈米高壓製程實現量產，顯然更低階的成熟製程量產技術相當嫻熟，成本控制將更具優勢。
此外，雖2025年仍具變數，但預估全球前十大晶圓代工廠成熟製程產能利用率將約75％以上，成熟製程溫和復甦，陸系成熟製程廠有機會景氣反轉向上時，繼續放大經營績效與優勢。過去20年來，陸系業者追得很緊，這次要拚的是彎道超車，產能一旦開出，不僅台廠將失去報價優勢，陸系產品賣價也比歐美的成本低，以IDM（整合元件製造廠）為主的歐美半導體業者，市場大餅恐會整碗被捧過去。
值得注意的是，如此的影響已開始發酵。美國MCU暨類比IC大廠Microchip最近一次法說會上，調降了營收展望，並宣布將在2025年7月關閉亞歷桑那州坦佩市的晶圓廠Fab2，管理層說明的主因是訂單趨緩，須先清空先前建立的現有庫存。相關歐美業者恐怕從MCU、類比IC、驅動IC、功率晶片、甚至感測晶片，都將遭遇同樣的競爭壓力。
在如此的市場態勢下，美國如對成熟製程進行管制，可能產生三個重大的影響。首先，由於陸系晶圓廠已具備價格優勢，管制措施可能加速客戶轉單至陸系供應商，特別是對成本敏感的消費性電子和工業應用領域。其次，面對供應鏈重組的壓力，歐美日韓IDM廠商可能被迫加速尋找替代產能或調整產品策略，將增加其營運成本並影響獲利能力。最後，這些限制可能刺激中國大陸加快本土半導體供應鏈的建設，反而達到強化而非弱化中國半導體產業的效果。
地緣政治因素確實促使全球半導體供應鏈走向分流，確保區域產能自主也成為各國重要議題。然而，在成熟製程領域，中國大陸已經建立相當的產業基礎，包括技術能力、產能規模和價格優勢。美國此時對成熟製程採取管制措施，或許會加速全球供應鏈重組，但重組的結果未必符合美方原先預期的效果。相反的，還可能促使終端客戶因成本轉向陸系供應商，同時打擊美國盟友的企業競爭力。
時至今日，任何貿易管制措施都需要審慎評估其外溢效應。美國此次針對成熟製程的管制政策，高機率低估了陸系廠商在這個領域裡，已具備的競爭優勢。這個政策不僅可能傷及盟友利益，更可能加速陸系半導體產業的自主發展，恐非美方決策者樂見的結果。
