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大量銀彈伺機進場？專家：若降息 貨幣基金失寵
MoneyDJ新聞 2023-11-28 12:57:59 記者 郭妍希 報導
11月公布的通膨報告鼓舞人心，讓不少人更加相信聯準會(Fed)有望達成軟著陸，也就是經濟雖然降溫、卻不致於陷入嚴重衰退。這帶動科技股、債券價格在11月跳高。投資人儲放在貨幣市場基金的資金餘額已創歷史新高紀錄，部分分析人士相信，11月跳高的美國股債市仍有續漲空間。
華爾街日報26日報導，美國投資公司協會(Investment Company Institute, ICI)統計顯示，機構與投資人合計在貨幣市場基金停放5.7兆美元、創歷史新高紀錄，這些基金有許多的殖利率都超過5%。部分華爾街人士相信，這些閒置現金代表多方訊號，若通膨展望持續改善，有望繼續推升股債市。有些人則懷疑，這些資金只是從傳統銀行戶頭轉移到殖利率更高的貨幣市場罷了，並無伺機投入市場的打算。
Janus Henderson Investors執行長Ali Dibadj說，現金是這麼長的時間以來，首度成為各大資產的競爭者；然而，一旦短期利率開始下修，勢必會有大量資金湧向其他資產。
網路券商微牛證券(Webull)執行長Anthony Denier也說，今(2023)年稍早大存現金賺取5%利息的證券戶，本(11)月開始有變。他說，過去6個月持續累加現金的證券戶，11月終於決定投入市場，暗示散戶現在變得頗為樂觀。客戶過去數週主要把資金投入科技股、指數型基金和備受打擊的小型股。
不過，J.P. Morgan Asset Management策略長David Kelly依舊認為，貨幣市場基金短期內應該不至於出現資金大舉外逃的現象。他說，愈來愈多散戶和機構意識到，貨幣市場基金提供的殖利率比銀行戶頭還要多。
貨幣市場基金大吸金 成美股跳漲燃料？
Bianco Research創辦人Jim Bianco 10月15日透過社交平台X (前身為Twitter)指出，從2021年6月30日起算至2023年10月13日為止，標準普爾500指數的總報酬僅有4.42%，遭美國3個月國庫券帶來的5.50%總報酬打敗。也就是說，過去28個月來，現金的報酬優於美國股市。
投資人也採取相當理性的作法：投入報酬率幾乎跟3個月國庫券相同的貨幣市場基金。根據ICI統計，截至2023年10月11日，貨幣市場基金管理的資產總額上升至5.706兆美元，遠多於2021年9月15日的4.465兆美元。
不過，這麼多的現金，有機會在投資人決定把錢投入股票時，再次推升股市。
美銀分析師Stephen Suttmeier 9月在另一份研究報告指出，大量現金有望成為美股年底大漲行情的燃料。報告稱，「現金提供的5%報酬遠遠落後標普500年初迄今的16.9%漲幅。由於標普向來可在上半年繳出穩健報酬後持續攀升，預測投資人應會把現金再投入、活絡股市年底行情。」
(圖片來源：shutterstock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
