《基金》三大利多加持 REITs基金 布局時點浮現

時報資訊

【時報-台北電】隨美國聯準會降息循環啟動，不動產證券化（REITs）基金布局時點浮現。投信法人表示，預估隨利率由緊轉鬆，REITs市場將迎來評價修復、股息成長及資本利得投資機會，將成為債券及高評價科技股之外的配置選擇。

聯準會2022年起透過大幅升息控制通膨，導致與利率敏感度高的REITs市場連兩年陷入熊市，但隨降息循環啟動帶來轉折點。據過去經驗，在降息後REITs股價表現有機會優於其他產業，其中在降息6個月後股價表現高於S&P 500指數機率為89％。

復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示，降息使利率下滑、融資成本降低，有助不動產等利率敏感性高的產業景氣復甦，加以總體經濟維持擴張的情況下，預估未來租金收入的折現價值提升，可望帶動REITs獲利成長，進一步提升產業評價。

目前美國REITs股價相較於淨資產價值折價約1成，也低於過去近20年來平均水準，以聯準會政策利率走勢與美國REITs本益比相比，目前評價面相較於波段高點及過去降息時期的高點，還有成長空間，使過去大幅低配REITs部位的法人展望轉向正面並陸續回補部位，建議投資人透過全球化布局的REITs基金，掌握此次評價修復投資機會。

根據理柏資訊截至今年10月底統計，復華全球資產證券化基金今年來及近1、2、3年報酬為15.69％、28.94％、18.49％、6.17％。

張正宇指出，這檔基金布局目前主要聚焦美國市場，掌握受惠房價與租金上揚、具高股息特性的REITs資產與不動產相關股票，並配置同樣進入降息環境的歐元區，以及澳洲部位掌握區域輪動趨勢並降低單一市場風險；產業部分則看好受惠AI及電商產業蓬勃發展的數據中心、倉儲REITs，及人口老齡化帶來的醫療REITs長期成長趨勢，其餘機動尋找各次產業及地區落底復甦以賺取超額投資報酬機會。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)

相關內容

  • 《基金》川普2.0助攻 美REITs好戲上場

    【時報-台北電】川普財政政策與鬆綁管制有利商業活動的投資與消費，投信法人預期，2025美國經濟仍將保持堅韌，加上聯準會利率終將下滑3％～3.5％，有利商用不動產，商用不動產價格已連續三個月回升，分析師預估2025年美國REITs獲利增長約4.2％，多數產業獲利均較2024年更高，將迎接多頭行情，現在正是布局甜蜜點。 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，川普2.0對房地產影響利大於弊。在財務刺激政策方面，企業減稅會提高企業利潤，受益於更多的現金流，將能夠進行策略性投資。 個人稅務減免將刺激消費者支出增加，在經濟前景走強正循環下，將推動商業不動產投資增加。 就REITs類型展望分析，看好零售及商辦成長動能。由於2025年美國GDP可保持正成長，貨幣政策逐漸實現經濟軟著陸，未來隨著經濟規模持續擴大，長線就業、薪資穩定成長，將帶動包含商品與服務的整體個人消費支出持續上揚，美國市場零售額成長將加快。 保德信投信指出，隨著全球主要央行持續降息，整體金融環境將持續寬鬆，不動產作為高槓桿行業，不管是從開發建造端，或是購買需求端，都將大幅受惠於更加寬鬆的金融市場，且因為不動產與大盤的相關係數低，

  • 林鈺凱上周第6洞戰績

    ★操盤心得★ 上周市場震盪，且觀望氣氛相當濃厚，受聯準會利率決議影響不小，操作上需格外謹慎應對短線波動，但在基本面與資金面的支撐下，基本面良好的個股仍值得留意，善用低買高賣策略，靈活應對。

  • 【鏡評】假裝成老鷹的鴿子

    美國聯準會在耶誕夜前嚇到股市投資人，12月18日是今年最後一次議息會議，如各界預期宣布降息0.25％，但是，聯準會決策官員們意外「放老鷹」（編按：減緩降息為鷹派訊號，相對的，擴大降息則被稱為鴿派訊號），造成道瓊指數大跌超過1,100點，猶如一次小型股災。

  • 川普2.0助攻 美REITs好戲上場

    川普財政政策與鬆綁管制有利商業活動的投資與消費，投信法人預期，2025美國經濟仍將保持堅韌，加上聯準會利率終將下滑3％～3.5％，有利商用不動產，商用不動產價格已連續三個月回升，分析師預估2025年美國REITs獲利增長約4.2％，多數產業獲利均較2024年更高，將迎接多頭行情，現在正是布局甜蜜點。

  • 《基金》甜甜價浮現 債券ETF買盤挺

    【時報-台北電】美國聯準會12月如預期降息1碼，但主席鮑爾會後的鷹派言論，加上點陣圖表示明年可能僅降息2碼，導致美國10年期公債殖利率升至4.5％之上，債券價格再創近期新低，「甜甜價」浮現後也吸引買盤進場，上周債券ETF受益人數增1.7萬人，終止連五周減少態勢，增量集中在長天期美債、投等債等債券ETF。 中國信託投信基金經理人張?尹表示，根據聯準會最新金融帳戶報告，第三季外資購買美國公債的金額為2010年以來最高，達到2,520億美元，金額為第二季的2倍以上，買盤來源主要為歐元區、避險基金，由於美國經濟強勁，利率將相對其他成熟國家高，且高利率可能維持更久時間，高殖利率吸引下，導致買盤傾巢而出。 川普沒有再連任的包袱，因此在政策的落實應該會較前一任更快更有效率，加上聯準會降息步伐趨緩，甚至2025年下半年可能按下暫停鍵，實質利率仍較疫情前為高，建議投資人投資組合可以納入金融債ETF，不僅有政策支持同時站在收息面，也有一定的現金流。 據集保數據統計至12月23日，目前在台掛牌之債券ETF已近百檔，今年以來發行11檔；債券ETF總規模從年初的2兆台幣成長到近3兆台幣。受益人數部分，統計至12

  • 專家看好油價本周止跌回穩

    國際期油上周每桶下跌逾2％，主要是聯準會暗示降息步調將放緩後，讓人擔心影響全球經濟和能源需求。但23日盤中回升0.5％，紐約西德州期油報69.8美元，倫敦布蘭特報73.3美元。

  • 展望2025年 國票金控穩健布局債市波動、樂天銀聚焦法人市場

    國票金控在2024年第四季法說會中，聚焦於聯準會降息對債券市場的影響及未來操作策略。發言人李憲宗指出，降息雖改善短期資金成本，對長期債券評價波動也有影響，但可透過三大策略優化外幣債券組合，預計明年業務表現將進一步改善。在國內市場，雖有央行的信用管制，仍可提升授信利差，而純網銀「樂天銀行」則以法人市場為核心，藉由業務拓展與策略聯盟打造更完整的生態圈。

  • 《國際金融》明年下調2碼不夠？ 3原因 聯準會降息將有「驚喜」

    【時報編譯柯婉琇綜合1外電報導】研究報告指出，明年美國的通膨率可能低於聯準會預期，而失業率可能高於預期，以及川普2.0關稅可能打擊製造業，因此聯準會明年的降息幅度可能超過50個基點，也就是其寬鬆力道可能大於聯邦公開市場委員會（FOMC）12月所做的預測。 聯準會在12月會議後宣布調降基準利率25個基點（1碼），將其聯邦基金利率目標區間從介於4.5%～4.75%調降至介於4.25%～4.5%。會後聲明強調該央行對於進一步降息將抱持更為謹慎的態度，而根據最新發布的利率點陣圖，FOMC決策官員預期2025年可能只降息兩次、共50個基點，低於9月份預期的降息4次、共100個基點。 BCA Research出具報告指出，FOMC央行決策官員目前預期2025年將降息50個基點，將基金利率目標區間從介於4.25%～4.50%調降至介於3.75%～4.00%。但隨著核心個人消費支出（PCE）通膨下降和就業市場減弱，「將需要降息超過50個基點」。 BCA預期，如果最近的趨勢持續下去，核心PCE價格指數—聯準會偏重的通膨指標，預計到2025年初將跌至2.5%。如果核心PCE月漲幅維持在3個月平均水準，那麼

  • 台股基金定時定額 中長期勝算大

    美國聯準會如市場預期降息1碼，但點陣圖顯示2025年僅剩2碼降息空間，低於市場普遍預期的3碼，聯準會態度轉鷹，全球股市大幅震盪，台股亦不例外。而關注2025年市場，聯準會經濟預測強化經濟穩健、上調通膨展望，在經濟基本面佳下，建議投資人可持續定時定額扣款台股基金，增加中長期投資勝率。

  • 甜甜價浮現 債券ETF買盤挺

    美國聯準會12月如預期降息1碼，但主席鮑爾會後的鷹派言論，加上點陣圖表示明年可能僅降息2碼，導致美國10年期公債殖利率升至4.5％之上，債券價格再創近期新低，「甜甜價」浮現後也吸引買盤進場，上周債券ETF受益人數增1.7萬人，終止連五周減少態勢，增量集中在長天期美債、投等債等債券ETF。

  • 債券ETF價格落底? 00687B單周增加3千人最多

    聯準會12月利率會議宣布降息1碼，符合預期，並上修2025年底、2026年底中性利率、釋出未來將放緩降息步調立場，會議結果底定後，美股失望性賣壓出現，但觀察整體債券ETF單周受益人數從198萬微幅成長至200萬，其中美長天期公債增加前三名分別是國泰20年美債(00687B)增加3277人、元大美債20年(00679B)增加2319人，以及中信美國公債20年(00795B)債券增加了511人。