《基金》三大利多加持 REITs基金 布局時點浮現

時報資訊

【時報-台北電】隨美國聯準會降息循環啟動，不動產證券化（REITs）基金布局時點浮現。投信法人表示，預估隨利率由緊轉鬆，REITs市場將迎來評價修復、股息成長及資本利得投資機會，將成為債券及高評價科技股之外的配置選擇。

聯準會2022年起透過大幅升息控制通膨，導致與利率敏感度高的REITs市場連兩年陷入熊市，但隨降息循環啟動帶來轉折點。據過去經驗，在降息後REITs股價表現有機會優於其他產業，其中在降息6個月後股價表現高於S&P 500指數機率為89％。

復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示，降息使利率下滑、融資成本降低，有助不動產等利率敏感性高的產業景氣復甦，加以總體經濟維持擴張的情況下，預估未來租金收入的折現價值提升，可望帶動REITs獲利成長，進一步提升產業評價。

目前美國REITs股價相較於淨資產價值折價約1成，也低於過去近20年來平均水準，以聯準會政策利率走勢與美國REITs本益比相比，目前評價面相較於波段高點及過去降息時期的高點，還有成長空間，使過去大幅低配REITs部位的法人展望轉向正面並陸續回補部位，建議投資人透過全球化布局的REITs基金，掌握此次評價修復投資機會。

根據理柏資訊截至今年10月底統計，復華全球資產證券化基金今年來及近1、2、3年報酬為15.69％、28.94％、18.49％、6.17％。

張正宇指出，這檔基金布局目前主要聚焦美國市場，掌握受惠房價與租金上揚、具高股息特性的REITs資產與不動產相關股票，並配置同樣進入降息環境的歐元區，以及澳洲部位掌握區域輪動趨勢並降低單一市場風險；產業部分則看好受惠AI及電商產業蓬勃發展的數據中心、倉儲REITs，及人口老齡化帶來的醫療REITs長期成長趨勢，其餘機動尋找各次產業及地區落底復甦以賺取超額投資報酬機會。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)

相關內容

  • 《研究報告》債券ETF 國人追捧

    【時報-台北電】美國聯準會（Fed）11月7日如市場預期再降息1碼（0.25個百分點），前次9月18日降息後，外資法人建議加碼股票，但國人青睞的債券ETF還是買不停，根據CMoney統計，Fed 9月降息後至11月1日，債券ETF受益人增加逾11萬人，但績效表現南轅北轍，最好的前八檔以短期公債和非投資等級債為主，漲幅都在1％以上。 CMoney統計期間績效相對佳的債券ETF有群益優選非投等債（00953B）、中信美國公債0-1（00864B）、國泰優選非投等債（00727B），但受益人增加以國泰20年美債（00687B）、元大美債20年（00679B）、中信優息投資級債（00948B）都逾萬人領先。 對聯準會再次降息後債券ETF布局，法人看好長債或短債皆有，但以看好中短債居多。國泰投信表示，川普勝選後，通膨上升風險提高，短線上來看，長短天期殖利率會同步拉升，導致債券價格下降，在此階段之下，在短期內，投資人想運用長天期公債賺取資本利得空間較小，但川普政策一向傾向於低利率，降息循環繼續，長線殖利率將回落，資本利得終將浮現，建議可優先布局投資等級債、非投資等級債。 群益投信看好非投等債ETF

  • 9月Fed降息後債券ETF報酬排行 非投等債包辦前4名

    （中央社記者曾仁凱台北2024年11月13日電）美國聯準會（Fed）啟動降息循環，債券ETF市場超夯，投信業者統計聯準會9月首次降息以來，國內91檔原型債券ETF含息報酬表現，前4名全由非投資等級債包辦。聯準會9月啟動降息後，由於預期心理已事先反應，降息後反而利多出盡，債券價格不升反降，不少投資人慘遭套牢。投信統計美國聯準會9月首次降息以來的國內債券ETF含息報酬率排行，截至11月12日漲幅超過2%有5檔，其中群益優選非投等債（00953B）上漲2.91%排第1，接著依序是富邦全球非投等債（00741B）漲幅2.47%，凱基美國非投等債（00945B）漲幅2.26%，國泰優選非投等債（00727B）漲幅2.15%，和國泰US短期公債（00865B）漲幅2%，其中前4名全部都是非投等債。群益基金經理人李忠泰指出，降息時，投資人最需要的就是鎖高息、低波動的投資工具，而非投等債一般而言擁有較高的息收配置優勢。他觀察美國歷經3年暴力升息環境後，今年聯準會啟動降息，非投資等級債券資金終於轉為淨流入，根據Morningstar（晨星）資料庫中債券基金的資金流向顯示，今年以來市場資金已回流數百億美元

  • 台灣企業聚焦第三季財報內容 美國CPI等通膨數據即將公布 台股AI ETF新兵報到｜投資早知道

    本周【投資早知道】聚焦在台灣企業聚焦第三季財報內容，法說會密集舉辦；美國CPI等通膨數據即將公布，牽動聯準會利率政策以及ETF新兵報到！AI概念股一次入手。

    2

  • 債券ETF 國人追捧

    美國聯準會（Fed）11月7日如市場預期再降息1碼（0.25個百分點），前次9月18日降息後，外資法人建議加碼股票，但國人青睞的債券ETF還是買不停，根據CMoney統計，Fed 9月降息後至11月1日，債券ETF受益人增加逾11萬人，但績效表現南轅北轍，最好的前八檔以短期公債和非投資等級債為主，漲幅都在1％以上。

  • 【理財最前線】緩降息趨勢不變　美大選後債市投資教戰

    上週四（11月7日）美國聯準會宣布降息1碼，是自9月以來第2次降息，聯邦資金利率來到4.5％至4.75％，雖符合一般市場預期，但面對川普重新執掌白宮，上任後將推動減稅、擴大基礎建設等政策，引發通膨再起疑慮，讓手中握滿債券資產的投資人不禁想問，現在該做什麼調整？

  • 《基金》美大選、FOMC過後 債券投資轉向

    【時報-台北電】終於塵埃落定，美國總統大選由共和黨取得重大勝利，11月FOMC會議也如市場預期降息1碼，將基準利率調整為4.5％至4.75％，不確定性結束但市場持續反映明年美國新政權交替以及聯準會降息態度。 法人指出，聯準會態度轉向中立，也令市場對美國聯準會降息幅度與腳步的預期心理出現變化，短期內公債殖利率下行空間有限的情況下，選擇債券ETF建議存續天期偏短、信評偏中段的債種，並適度承擔信用風險，以換取利差優勢，兼顧追求債息目標。 凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金（00945B）經理人鄭翰紘表示，依照最新FedWatch預測，聯準會12月再降息1碼的機率高，然而對於2025年的預期，卻從9月中聯準會啟動降息時的2025年整年降息5碼，下修為整年降息3碼，顯示市場對於美國大選的結果正持續發酵，明年美債殖利率下行走勢恐承受壓力。 投資級債基金與非投資等級債基金過去12周皆持續呈現資金淨流入，整體債券基金淨流入金額持續維持高水位，顯示債券吸引市場資金青睞。觀察各期間資金流向，近一周各類債種全面上漲，漲幅前三名分別為美國公司債、新興主權債、美國非投等債；近三個月各類債種也是以上漲居多，

  • 《基金》投等債殖利率逾4.5％ 法人喊買

    【時報-台北電】美國投資等級公司債殖利率回升至2000年以來的平均值4.5％以上，統計當殖利率高於4.5％時進場投資等級債，未來一、二、三年的平均報酬，皆低於4.5％時進場的2倍，法人建議，趁當前相對高的殖利率，進場投資等級債基金，掌握未來補漲行情。 瀚亞投資優質公司債基金研究團隊表示，聯準會9月啟動降息，雖然美國公債殖利率在政策宣布後小幅反彈，但預期未來仍持穩或走低，過去五次降息經驗顯示，儘管美國公債並未大幅下降，但美國投資等級債的報酬仍呈現上漲。 市場仍有諸多不確定性，為風險性資產帶來波動，美國投資等級公司整體獲利成長強勁，且能維持向上趨勢，加上負債增速持穩且微幅向下，可望支撐未來整體信用品質將進一步提升；今年以來被升評的投資等級債遠高於被降評的投等債，顯示投資等級債發行公司目前體質仍相當穩健，更有抵禦風險性資產波動的能力。 PGIM保德信美國投資級企業債基金經理人黃相慈指出，美債殖利率在聯準會降息確立後出現明顯反彈，但降息態勢明確，未來一季美國10年債殖利率預期仍有機會回落至4％以下，因此當殖利率出現反彈的此時，可適時加碼債券資產，其中投資等級債因為有較長的存續期間，在降息環境中

  • 美國再度降息，市場怎麼走？ 國泰世華：經濟復甦力道待觀察、留意3面向發展

    [Newtalk新聞] 美國聯準會在上週（8日）利率決策會議（FOMC）後，再度宣布降息 1碼，使美股、美債同步大漲，美元指數高檔回落。但市場預期未來降息路徑眾說紛紜，對此，國泰世華銀行認為，聯準會啟動新一輪降息循環，符合市場預期。後市在川普勝選後，將觀察全球三大經濟面向。 本次FOMC會議，傳遞了哪些重要訊息？ 政策利率：聯準會 11 月啟動新一輪的降息循環，幅度 1碼，將政策利率調整為 4.50～4.75% 區間，符合市場預期。 總經情勢：聯準會表示，貨幣政策仍具限制性，不過，美國經濟良好，不急著朝向中性利率（即經濟不冷不熱，恰到好處，可維持物價穩定和最充分就業與經濟成長的利率水準）靠近，暗示未來將採取緩步降息路徑。在通膨與就業的風險平衡下，決議本次降息 1碼。 至下次 12/19 日FOMC會議前，需持續關注通膨、就業數據變化：尤其 11/13、12/11 日的消費者物價指數（CPI），11/27的個人消費支出物價指數（PCE），及 12/6 日的非農就業報告。 根據本次會議結果，2024年底是否還有降息空間？展望2025年的降息幅度為何？ 國泰世華指出，據九月的點陣圖透露，在未

  • 投等債殖利率逾4.5％ 法人喊買

    美國投資等級公司債殖利率回升至2000年以來的平均值4.5％以上，統計當殖利率高於4.5％時進場投資等級債，未來一、二、三年的平均報酬，皆低於4.5％時進場的2倍，法人建議，趁當前相對高的殖利率，進場投資等級債基金，掌握未來補漲行情。

  • 美大選、FOMC過後 債券投資轉向

    終於塵埃落定，美國總統大選由共和黨取得重大勝利，11月FOMC會議也如市場預期降息1碼，將基準利率調整為4.5％至4.75％，不確定性結束但市場持續反映明年美國新政權交替以及聯準會降息態度。

  • 川普回鍋白宮通膨將再起？專家看好降息趨勢：拉長債券存續期間

    美國大選結果出爐，川普回鍋白宮，加上聯準會7日結束利率決策會議宣布降息1碼，全球金融市場迎來新的變數。中國信託高評級策略收益債券基金經理人房旼表示，儘管川普當選為市場帶來通膨隱憂，但僅短期影響，聯準會長期降息趨勢不變，建議投資人可拉長債券存續期間。