《台北股市》廖繼弘專欄-台積電的武林 個股漲少跌多 留意調整壓力

【時報-台北電】在費半指數及AI指標股輝達頻創高價,台積電ADR大漲激勵下,台股由台積電領軍上漲,AI相關類股也明顯轉強助攻,龍年開紅盤呈現價量齊揚大漲榮景,隨後震盪盤堅上攻萬九關卡,2月再創19,023歷史新高點,3月續攻創20,065高點,攻過2萬點大關,9周KD值和9月KD值都一併上升至80以上高檔鈍化,中期和中長期走勢都相當強勁。

台股2月上漲6.02%,月K線拉中長紅突破18,619高點向上,3月續漲,2年線在元月已漸扣抵低指數緩升,和年線形成黃金交叉,2月及3月加速上升,確認中長期多頭排列,9月KD值上升至80以上高檔鈍化進入第三個月,6月RSI攻過80以上,表示中長期漲勢更加強化;年線和2年線經過21個月調整,再度形成黃金交叉,從過去經驗看,中長多行情可望續航。

近10年來,年線和2年線共出現四次黃金交叉架構,除了2019年12月的隔年股市因新冠肺炎疫情衝擊大跌外,2013年8月、2017年1月及2020年4月等三次的年線和2年線黃金交叉,都伴隨著9月KD值長時間高檔鈍化,延續強勢的中長多行情,後續漲幅大且上漲的時間久,時間少則一年,多則達21個月。

2013年8月和2017年1月,年線和2年線形成黃金交叉後,大盤後續漲幅達20%上下;2020年4月的漲勢最強勁,大盤繼續上漲21個月至18,619高點,漲幅高達69.4%,顯見中長期趨勢的轉變需要時間,一旦轉多,除非有突發性重大利空衝擊,後續漲勢仍可期。

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當然台股目前基期相對高,能否出現較大的後續漲幅待觀察,可以觀察9月KD值能否出現和過去一樣長時間高檔鈍化強勢現象,通常這是漲勢較強或可延續較久的訊號。

隨著台積電帶動指數大漲至2萬,大盤12周RSI在8日盤中一度接近83.6,台積電達84.2上下,電子類指數則高達85.2,中期漸有過熱現象;就中長期而言,目前12月RSI上升至71.6附近,漸接近75至80中長期超買過熱區,指數高點和12月均線(年線)的正乖離率達16.2%,中長期乖離也漸拉大。

在2021年行情中,有兩次因指數大漲和年線正乖離率明顯拉大後,大盤拉回整理,緩和和年線過大乖離或回測年線走勢,分別是4月的17,709高點,和年線正乖離率達27.69%,12月RSI則高達84.76,大盤漲多拉回至15,159低點,未跌破年線,留長下影線反彈;另一次是7月的18,034高點,和年線正乖離率達18.08%,12月RSI則達74.75,大盤漲多後回測上升的年線後反彈。

由目前台股指數和年線的正乖離率和12月RSI數值分析,中長期尚未達過去歷史明顯過熱區。

不過大盤和電子類股指數中期有過熱現象,且漲勢集中在台積電、聯發科等電子權值上,出現資金排擠現象,部分AI相關個股和其他電子股反而背離走弱,弱勢股已跌落月線,傳產類股大都表現平平。

指數雖大漲,但下跌家數超過上漲家數,選錯股容易賺指數、大賠差價,如電子弱勢股不斷增加,行情相較不穩定,最好在2萬點前適度震盪換手及類股輪動,較有利多頭行情穩健續航。(新聞來源 : 工商時報一康和證券投資總監廖繼弘)