《其他電》明年營收拚增5成+外資比讚挺 雙鴻逆勢強彈

【時報記者張漢綺台北報導】AI伺服器液冷散熱及VGA需求看俏,雙鴻(3324)樂觀看待明年營運,雙鴻董事長林育申表示,2025年業績可望較今年大幅成長;法人預估,雙鴻明年營收可望較今年成長50%以上,日系外資及亞系外資同步調升雙鴻目標價,激勵雙鴻今天盤中股價逆勢走高。

GB200加速AI伺服器液冷散熱滲透率,深耕液冷散熱技術多年的雙鴻於日前躋身為Nvidia推薦合格供應商,且CSP廠AI伺服器廣泛採用液冷散熱,隨著AI伺服器加速興建,林育申表示,明年AI伺服器液冷散熱相關營收可望較今年成長6倍,佔公司營收比重可望從今年約10%到15%躍升至45%到50%,推升明年伺服器營收較今年成長約130%,帶動公司明年營收可望高雙位數成長。

在VGA部分,Nvidia 50系列顯卡即將上市,雙鴻預估,2025年VGA可望較今年雙位數成長,佔營收比重約13%;至於PC持平,NB可望微幅成長。

亞系外資表示,液冷散熱推動顯著成長,我們預期2025年/2026年雙鴻液冷業務將成長396%/45%,佔營收比重約42%/53%,將2025年/2026年每股盈餘上調45%/50%,以反應強勁的液冷散熱需求,重申「優於大盤表現」評等,目標價由650元大幅上調至925元。

日系外資指出,雙鴻認為,進入液冷散熱的門檻不是很低,隨著AI產品不斷發展,生產測試要求越來越嚴格,液冷散熱廠商承擔較高的漏水風險,透過調整雙鴻市佔率假設,我們將雙鴻2025年獲利預估提高約10%,但維持2026年獲利預估,重申雙鴻「買進」評等,目標價由797元上調至851元。