今年金價衝3,000美元有變？高盛「這原因」改口 摩通維持預期

工商時報 鍾志恆

高盛估計聯準會（Fed）今年降息幅度縮小，因此最新報告把年底目標調降至每盎司2,910美元，要到明年中才可望攻上其原先預測的3,000美元，但摩根大通等機構看好金價今年就能攻上此整數大關。

紐約黃金期貨6日盤中小跌0.2％報2,633美元。若終場收黑，即連跌兩個交易日。

報告認為川普勝選後，其政策可能激化通膨，令Fed寬鬆立場出現不確定性，使12月流入黃金ETF的資金減少，拖累元旦以來金價表現。Fed減緩降息步調會降低市場對黃金ETF需求而拖累金價。

高盛預期Fed今年降息3碼，低於其原先預估的4碼，並懷疑川普上台後讓政策轉變，可能導致基準利率走高。

其報告認為投機需求下降拖累金價，但多國央行結構性增購黃金，在這兩種相反力量相互抵消下，令金價近幾個月區間震盪。

高盛認為來自央行的需求，將是帶動金價長期走勢的關鍵因素，預期2026年中旬前，各央行平均每月合計買進38公噸黃金，可能推升金價至3,000美元。

儘管高盛對今年金價看法轉謹傎，但BMI商品分析部主管喬都里（Sabrin Chowdhury）認為今年全球經濟展望疲弱和美元轉強，拖累大部份商品價格下跌同時，投資人為對沖通膨風險而加碼黃金，使金價能在今年走高。

黃金投資服務公司BullionVault研究主管雅許（Adrian Ash）指金價去年屢創新高的走勢可望延續至今年。因為投資人對地緣政治和政府債務等看法悲觀，由於黃金能對沖各種風險，因此看好今年黃金與白銀等行情。

摩根大通認為川普上台後調高關稅，若引發貿易衝突並危及經濟成長，避險需求將推升今年金價。其跟BullionVault均預期今年金價上看3,000美元。

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