MLF連續10個月持穩 降息面臨內外雙重約束

工商時報 楊晴安

中國人民銀行17日縮量平價續做6月到期的MLF（中期借貸便利），連續第10個月持穩。同日，人行下屬媒體金融時報刊文指出，利率下調仍有空間，但面臨內外部約束。

金融時報文章指出，業內人士普遍認為，利率下調仍有空間，但也面臨內外部約束。今年以來，人行已多次公開發聲表示貨幣政策仍有空間，但前期政策效果還在顯現，未來也會結合形勢變化繼續做好逆周期調節。客觀來說，進一步降息面臨內外部「雙重約束」。從內部看，銀行淨息差繼續收窄。外部因素則是人民幣匯率。

上海一券商分析人士表示，上述文章提前打預防針，意指現時可能不是合適的降息時機，還要等內外部因素配合。人行14日公布的首5月社融規模增量累計14.8兆元，比2023年同期少2.52兆元；5月M2年增速減至7％的新低，M1則創下4.2％的最大降幅。

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