《DJ在線》ESG成顯學，3檔回收再利用受惠股

MoneyDJ新聞 2020-12-18 10:39:18 記者 邱建齊 報導

隨著愈來愈多國際大廠在評估供應鏈廠商以及專業投資機構在選擇投資標的時都將企業永續性指標納入考量，ESG(環境、社會、公司治理)因子的重要性益發被凸顯，循環經濟也成為超高討論度的顯學；台股上市櫃中，崑鼎(6803)、光洋科(1785)、可寧衛(8422)都從回收再利用的角度抓住趨勢，成為ESG概念的受惠股。

國內首家以資源循環為主要營運範疇之投控

崑鼎除了多元化布局回收再利用領域，在再生能源中的太陽光電也已繳出亮眼實績，旗下子公司昱鼎投資興建的桃捷蘆竹機廠、青埔機廠2個太陽光電廠已陸續完成併聯啟用，總設置容量5.5 MW，可供應1,600戶家庭1年用電量。

昱鼎目前已完成超過70個案場併聯發電，營運及已開發總容量累計到年底將突破100 MW、總發電量達2.6億度；此外，與高雄捷運、台灣高鐵、台灣港務公司及台灣菸酒公司等單位的合作案也持續進行中。

有關再生能源的發展策略，崑鼎表示，國內持續有機成長，藉集團資源整合及營運經驗，積極爭取高鐵、捷運、港口、掩埋場等投資機會；海外持續接觸評估美、澳、東南亞等大型專案，目前接洽的案子至少有200 MW以上。在崑鼎集團營收中，售電收入佔比達29%(累計前8月)，換算金額超過10億元，是相當可觀的收入來源。

而在IPA(異丙醇)廢溶劑回收，崑鼎從去(2019)年底接手的第一個月就獲利，除了取得科學園區內通案再利用資格，也要取得園區外合作共同申請個案再利用許可，預期明(2021)年廢溶劑業務來源會更多，法人推估IPA今(2020)年全年可望挹注1.1億元營收、獲利貢獻1,300萬元。至於寶特瓶回收再利用做成化纖原料販售，今年上半年認列獲利2,150萬元已經超越去年全年的1,800萬元。

由於毛利率與營益率自2018年第四季起已連8季年減(見上圖,全球贏家)，崑鼎表示，對控股公司而言不光只看毛利率，以澳門瑞鼎的案子為例，子公司信鼎雖只持股30%(見下圖,崑鼎法說)，但營收全認、利潤只能認3成，在增加業務機會下，毛利率自然會被拉低，目前營運以EPS不降低的方向努力。在主要核心業務均有新動能挹注下，法人預估全年營收可年增逾5%、EPS有機會超越去年的12.09元。

貴金屬與薄膜靶材廠搶進半導體綠色供應鏈

光洋科以獨特循環再生製程，回收IC廢料精煉成為5N貴金屬並提純成工業級原料生產各種工業產品，再提供給台灣及全球客群使用，已經建構出完整的貴稀金屬循環經濟模式。

晶圓代工龍頭台積電(2330)在5月6日所發布的CSR(企業社會責任)報告書中提到「台積供應商光洋應材躍升國內首家供應高階半導體前段製程靶材企業」。法人預期，光洋科躋身至半導體前段製程供應鏈後，經由持續提高與台積電相關靶材滲透率下，將挹注公司明、後(2022)年強勁獲利成長動能；其中，半導體工繳營收可望年複合成長32%，佔整體工繳比重將從今年上半年的25%持續提升至明年達27%、後年增至33%。

在半導體及面板產業供需秩序改善、帶動相關應用需求增加，法人表示，光洋科今年EPS約1.5元左右，明年可進一步成長至2.5元上下。

廢棄物處理大廠積極尋找循環經濟商機

可寧衛認為公司未來的大轉型就是在做循環經濟，以台灣每年近2千萬噸的事業廢棄物中，高達8成為再利用、是很大的市場，尤其蘋果、Google等國際大廠皆要求供應商需對廢棄物處理清楚交代，可寧衛除已累積10萬筆廢棄物資訊，旗下中衛智慧環保平台對廢棄物從產出、清理到處理可完整以AIoT影像追蹤提供履歷給客戶做證明，這也是可寧衛未來的商機。

也因為看好循環經濟未來潛力，可寧衛在總公司架構下成立永續發展部，積極研發相關技術，對於相關投資不會停止腳步。另外，持股55%的汽電共生還處在執照申請階段，可寧衛期望在未來2~3年內能開始產生貢獻。

若要說循環經濟現階段為可寧衛帶來真正的獲利挹注，那就是今年前三季已從持股20%的中台資源科技認列1,128萬元的獲利。中台主要從廢燈管及廢PCB板回收99.9999%的汞，熱處理新產能可望在明年帶來貢獻。 資料來源-MoneyDJ理財網