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《DJ在線》靜待晶片到位，車零件廠新能源訂單發酵
MoneyDJ新聞 2021-09-01 12:35:54 記者 周瑩慈 報導
第三季為傳統車廠暑休淡季，加上Delta病毒在東南亞掀起新一波疫情，導致車用晶片供貨更加吃緊，也迫使多家車廠再度祭出廠區減產、停產因應，進而向車用零組件廠調節拉貨力道，有業者便表示，連原本未受缺料影響的豐田，這次都在一個月內對供應鏈下修3次預示量，由此可見晶片有多缺。
整體來看，零組件廠第二季、第三季業績承壓，而較樂觀的業者認為，隨第四季旺季來臨，加上缺料有望稍加緩解，客戶拉貨力道可望逐步回升。值得注意的是，像是英利-KY(2239)、智伸科(4551)、和大(1536)、和勤(1586)、聯嘉(6288)、麗清(3346)等公司，因佈局新能源車領域效益開始顯現，相關訂單能見度均佳，只要靜待晶片缺貨警報解除，明年均有望展現良好成長動能。
晶片供應警鈴再次大作，車廠調節拉貨力道
超過50家半導體企業在馬來西亞擁有生產據點，其中包含英飛凌(Infineon)、瑞薩電子(Renesas)、意法半導體(ST)、恩智浦(NXP)、安森美(ON Semiconductor)等車用晶片大廠，並為豐田、福特等車廠提供服務。馬來西亞占全球晶片測試封裝產能13%、半導體附加製造及零件組裝產能7%。
近期隨Delta病毒肆虐東南亞，馬來西亞自5月起開始封城、鎖國，雖半導體相關業者仍能生產，但產能不能完全開出，這對原先就在加緊趕工彌補晶片缺料的廠商來說，無疑是雪上加霜。
福特8月中宣布，由於半導體相關零件短缺，將暫停美國廠F-150小型卡車生產線；原先最不受晶片缺貨的豐田，8月時同樣宣布9月將暫停全球14家工廠生產，整體產能可能大降4成。像是廣華-KY(1338)、聯嘉分別作為豐田、福特供應鏈成員，均陸續受到客戶調節訂單量的訊息。
新能源訂單在手，零組件廠明年展望較樂觀
據外媒報導，馬來西亞半導體行業協會指出，隨工人陸續接種疫苗並返回工廠，加上政府放寬關鍵產業防疫限制，半導體產能短缺可望在年底前緩解。
主要客戶為一汽大眾的英利表示，經過上半年的整理，就客戶訊息判斷，晶片缺貨對公司影響最大的時間還是落在第二季，8月初大客戶暑修已結束，正加速趕工，後續出貨狀況有望逐步好轉。
英利並強調，今年營收預估與去年持穩，而電動車營收比重將自去年的4%提升至12%左右；展望明年，除了傳統車基本盤回穩，最看好主要客戶們持續推出電動車款，而公司拿到的零件數量、單價都優於過往產品，加上中國電動車銷量高度成長，相關貢獻將開始明顯發酵，成為明年營收成長的一大動能。
汽車零組件事業營收占比逾6成的智伸科則指出，第三季進入傳統汽車產業暑休淡季，加上缺晶片預估影響5~10%營收，其中，7~8月受影響較明顯，並以中國地區客戶反應較顯著，美國相對好一些，不過整體營收貢獻仍在一定水位之上。
智伸科並指出，今年車用零組件營收仍可望年增雙位數，回到2019年水準，而新能源車占比大約20~25%。展望明年，公司看好不少新能源車的零組件專案入袋，並對客戶滲透率提升，帶動明年車用事業營收再展現雙位數增幅。
其餘如和大、和勤、聯嘉、麗清等廠，也是佈局電動車、新能源車市場多年，受惠在手新訂單能見度佳，紛紛投入建置新廠、擴充產能，原先預期今年相關新專案就將陸續開出、發酵，並推升業績明顯成長，卻受到疫情、缺料影響而遞延。
和大預期今年營收可望回到60~70億元以上水準，明年則展現高雙位數成長，而新能源車營收占比也可望自當前的3~4成再向上提升。聯嘉則預期第四季出貨、營收可望有一波成長，走出缺料陰霾，而明年起受惠新產能佈局完成，且接單持續熱絡，每年營收、獲利仍目標保持20~30%成長。
和勤受惠美系電動車客戶零件已改採新製程，並開始量產，利潤更佳，今年營收、稅後淨利有望改寫新高，而明年隨客戶新能源車銷量繼續放大，且有更多新專案開始量產，預估車用營收保持2成年增幅，整體營收也再繼續創高。
麗清看好隨晶片供給回穩，有望帶動客戶進補庫存需求強勁展開，此外，公司新打入三立車燈、海拉車燈等知名LED車燈一階供應商，預期有助未來接單量進一步擴大，而公司觀音新廠已做好準備，預料隨客戶逐步推出改款車型、新能源車型，並採用公司的大燈控制器，可望對中長期營運再帶來正面挹注。
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資料來源-MoneyDJ理財網
