《DJ在線》靜待晶片到位,車零件廠新能源訂單發酵

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MoneyDJ新聞 2021-09-01 12:35:54 記者 周瑩慈 報導

第三季為傳統車廠暑休淡季,加上Delta病毒在東南亞掀起新一波疫情,導致車用晶片供貨更加吃緊,也迫使多家車廠再度祭出廠區減產、停產因應,進而向車用零組件廠調節拉貨力道,有業者便表示,連原本未受缺料影響的豐田,這次都在一個月內對供應鏈下修3次預示量,由此可見晶片有多缺。

整體來看,零組件廠第二季、第三季業績承壓,而較樂觀的業者認為,隨第四季旺季來臨,加上缺料有望稍加緩解,客戶拉貨力道可望逐步回升。值得注意的是,像是英利-KY(2239)、智伸科(4551)、和大(1536)、和勤(1586)、聯嘉(6288)、麗清(3346)等公司,因佈局新能源車領域效益開始顯現,相關訂單能見度均佳,只要靜待晶片缺貨警報解除,明年均有望展現良好成長動能。

晶片供應警鈴再次大作,車廠調節拉貨力道

超過50家半導體企業在馬來西亞擁有生產據點,其中包含英飛凌(Infineon)、瑞薩電子(Renesas)、意法半導體(ST)、恩智浦(NXP)、安森美(ON Semiconductor)等車用晶片大廠,並為豐田、福特等車廠提供服務。馬來西亞占全球晶片測試封裝產能13%、半導體附加製造及零件組裝產能7%。

近期隨Delta病毒肆虐東南亞,馬來西亞自5月起開始封城、鎖國,雖半導體相關業者仍能生產,但產能不能完全開出,這對原先就在加緊趕工彌補晶片缺料的廠商來說,無疑是雪上加霜。

福特8月中宣布,由於半導體相關零件短缺,將暫停美國廠F-150小型卡車生產線;原先最不受晶片缺貨的豐田,8月時同樣宣布9月將暫停全球14家工廠生產,整體產能可能大降4成。像是廣華-KY(1338)、聯嘉分別作為豐田、福特供應鏈成員,均陸續受到客戶調節訂單量的訊息。

新能源訂單在手,零組件廠明年展望較樂觀

據外媒報導,馬來西亞半導體行業協會指出,隨工人陸續接種疫苗並返回工廠,加上政府放寬關鍵產業防疫限制,半導體產能短缺可望在年底前緩解。

主要客戶為一汽大眾的英利表示,經過上半年的整理,就客戶訊息判斷,晶片缺貨對公司影響最大的時間還是落在第二季,8月初大客戶暑修已結束,正加速趕工,後續出貨狀況有望逐步好轉。

英利並強調,今年營收預估與去年持穩,而電動車營收比重將自去年的4%提升至12%左右;展望明年,除了傳統車基本盤回穩,最看好主要客戶們持續推出電動車款,而公司拿到的零件數量、單價都優於過往產品,加上中國電動車銷量高度成長,相關貢獻將開始明顯發酵,成為明年營收成長的一大動能。

汽車零組件事業營收占比逾6成的智伸科則指出,第三季進入傳統汽車產業暑休淡季,加上缺晶片預估影響5~10%營收,其中,7~8月受影響較明顯,並以中國地區客戶反應較顯著,美國相對好一些,不過整體營收貢獻仍在一定水位之上。

智伸科並指出,今年車用零組件營收仍可望年增雙位數,回到2019年水準,而新能源車占比大約20~25%。展望明年,公司看好不少新能源車的零組件專案入袋,並對客戶滲透率提升,帶動明年車用事業營收再展現雙位數增幅。

其餘如和大、和勤、聯嘉、麗清等廠,也是佈局電動車、新能源車市場多年,受惠在手新訂單能見度佳,紛紛投入建置新廠、擴充產能,原先預期今年相關新專案就將陸續開出、發酵,並推升業績明顯成長,卻受到疫情、缺料影響而遞延。

和大預期今年營收可望回到60~70億元以上水準,明年則展現高雙位數成長,而新能源車營收占比也可望自當前的3~4成再向上提升。聯嘉則預期第四季出貨、營收可望有一波成長,走出缺料陰霾,而明年起受惠新產能佈局完成,且接單持續熱絡,每年營收、獲利仍目標保持20~30%成長。

和勤受惠美系電動車客戶零件已改採新製程,並開始量產,利潤更佳,今年營收、稅後淨利有望改寫新高,而明年隨客戶新能源車銷量繼續放大,且有更多新專案開始量產,預估車用營收保持2成年增幅,整體營收也再繼續創高。

麗清看好隨晶片供給回穩,有望帶動客戶進補庫存需求強勁展開,此外,公司新打入三立車燈、海拉車燈等知名LED車燈一階供應商,預期有助未來接單量進一步擴大,而公司觀音新廠已做好準備,預料隨客戶逐步推出改款車型、新能源車型,並採用公司的大燈控制器,可望對中長期營運再帶來正面挹注。

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資料來源-MoneyDJ理財網