《DeepMacro》經濟軟著陸 股票配置小幅增加

MoneyDJ新聞 2024-11-05 09:50:09 記者 黃文章 報導

美國大數據金融機構DeepMacro共同創辦人兼首席經濟學家傑弗瑞·楊(Jeffrey Young)11月4日報告表示,2024年11月的全球經濟狀況分析指出,全球經濟進入「紫色」階段,表示經濟成長和通膨都低於趨勢,且風險偏好雖偶有波動,但總體保持穩定。經濟呈現逐漸減速的情形,但無崩跌跡象,類似「軟著陸」或「無著陸」情況。

報告表示,資產配置上,股票配置小幅增加,主要考量到股市和固定收益之間的正相關性逐漸消失,使得風險分散效果更佳。美股配置減少,而日本及歐元區持續超配,日本因經濟成長和通膨表現相對強勁,而歐元區則因低增長及通膨壓力而受到歐洲央行降息支持。

在固定收益投資組合中,最大的變動是將美國的配置調整至中性。歐元區則超配,原因是其經濟增長和通膨較弱,且歐洲央行在本輪經濟週期中進行了幅度最大的降息操作。相較之下,日本的配置則減少,因其經濟基本面表現良好,且日本央行可能是唯一考慮升息的主要央行,這在其他主要國家都在降息的情況下顯得尤為特殊。

在經濟增長方面,報告表示,全球經濟增長放緩,其中歐元區最弱,德、義、西三國指標下降。美國則有部分數據超出預期,增長保持緩步放緩趨勢。整體來看,當前對全球經濟的最佳描述應該是「長期減速中的微小增長週期」狀態,但尚未步入衰退。

美國勞工部11月1日發佈的數據顯示,受到兩場颶風和波音公司罷工的影響,美國10月非農就業人數僅增加1.2萬人,遠低於預期的增加11.3萬人,創2020年12月以來的最低增長。失業率仍維持在4.1%的水平。分部門看,上月增加的工作崗位幾乎都在醫療保健和政府部門,波音公司和德事隆集團(Textron Inc.)的機械師罷工則導致製造業就業人數減少了4.6萬人。

DeepMacro報告表示,在通膨趨勢方面,全球通膨連續三個月減速,多數國家回到「去通膨」階段,為降息創造空間。美國的通膨壓力在11月增強,可能影響全球政策。日本通膨略高於其非常低的趨勢水平,市場對此較為樂觀。

在風險方面,風險偏好穩定,但市場受經濟基本面驅動。短期內,美國大選及中東衝突對市場的影響可能持續。外匯方面,美元對歐元呈多頭配置,原因在於歐元區經濟表現差,但美國經濟增長放緩使美元相對穩定。政治影響被視為短期雜訊,建議從中期觀點忽略選舉變動對市場的影響。

(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

延伸閱讀:

《美國經濟》初領失業救濟金22.1萬人符合預期

南山人壽曝國人四大健康狀況 每人醫療需求衝328萬

資料來源-MoneyDJ理財網