12月企業發債加溫 今年綠債發行破千億迎盛況

川普2.0政策不確定性,美國聯準會放緩降息步伐,市場逐步消化利空,12月以來國內企業發債逐步回溫,單月發債量回升突破400億元大關,包括中油、台電兩發債大咖持續進場;而回顧2024年綠色債券發行迎來盛況,至今已發行31檔、發行總額已破千億元。

12月以來公司債發行略有回溫,根據櫃買中心統計,本月包括中油續發債115億元,以及台電發債58億元,加上台塑今年第二次進場發債62億元,三大咖合力發出235億元;而可轉換公司債市場也持續熱絡,合力發出129.9億元,尤其是台泥發出80億元最多。

而觀察票面利率,台電本月發行5、7年期新券,利率均為1.9%,5年券較11月發行同天期略升2個基本點(1基本點為0.01個百分點);而中油本月發行5、7、10年期新券,利率也均鎖在1.92%,以近期兩大咖發債利率,10年券利率雖已跌破2%,但5年券都有揚升,企業發債成本確實已有增加。

券商主管解讀,2024年全球央行陸續進入降息循環,但近期隨川普上任,美國2025年降息將減速,且市場預期國內降息時間點可能較晚,近期利率又有上行趨勢,11月起市場發債意願有降溫趨勢,但企業仍伺機進場發債,例如台電及中油為彌補虧損,維持每季發債計畫融資,而其他如台泥則是發出永續債。

近年企業面臨轉型壓力,國內綠色債券發行加溫,根據櫃買統計,至12月18日止,2024年綠債已發行31檔、總額來到1149.44億元,例如過去發債大戶台積電,現階段因滿手現金,加上明年獲利能見度高,短期發債量已大幅萎縮,且全年發行343億元公司債,也全都是綠債。

而台泥本月發行國內首檔可持續發展連結轉換公司債(SLCB),額度達80億元,則是台泥在市場發行的首檔永續發展債券。銀行主管認為,市場對綠債等永續債券興趣很高,只要有持續發債,次級市場頗有熱度。

觀察2024年傳統公司債大戶發行量,「發債王」中油發出997億元,逼近千億大關,其次為台電發出828億元、台積電343億元。而全年以來發債規模約6,190.83億元,與2023年7,733億元仍有千億元落差。

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